松霖科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

松霖科技

(603992)

总市值：126.97亿

PE(静)：28.44

PE(2025E)：35.19

总股本：4.33亿

PB(静)：3.94

利润(2025E)：3.61亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.47%，生意回报能力强。去年的净利率为14.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.52%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为9.92%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的孙海洋预测准确率为82.45%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是15.07元，公司股价距离该估值还有48.63%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为1.7%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你好董事长，公司利润今年下滑较大，主要是受中美贸易战影响吗，预计什么时间能有所改善

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。今年以来，公司积极应对市场环境变化，持续优化经营管理，自第二季度起业绩已呈现逐季改善的趋势，第三季度更是环比明显改善。公司对未来发展充满信心，将继续努力提升经营质量，为投资者创造更多价值。再次感谢您的关心与支持！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，松霖科技的合理估值约为15.06元，该公司现值29.33元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有48.63%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

松霖科技需要保持26.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为82.45%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.48
2026E

4.14
2027E

4.69

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

13.46%
利润5年增速

12.39%

--
营收5年增速

11.63%

--
净利率

14.80%
销售费用/利润率

18.63%
股息率

1.15%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.40%
有息资产负债率(%)

5.76%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

96.34%
存货/营收(%)

11.44%
经营现金流/利润(%)

135.21%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.43%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.08%
流动比率

3.31%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

196.36%
货币资金/流动负债(%)

572.11%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-8.99%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-55.36%
存货/营收环比(%)

15.31%
在建工程/利润(%)

40.49%
在建工程/利润环比(%)

-13.59%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.55%
经营性现金流/利润(%)

135.21%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
伍旋

鹏华盛世创新混合(LOF)A

712670
伍旋

鹏华优选价值股票A

488000
王保合方旻

上证综指ETF

121600
章鸽武

招商和悦稳健养老一年持有期混合(FOF)A

96900
梁杏吴中昊

国泰上证综合交易ETF

87100

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行业相对指标