联德股份

(605060)

总市值：65.10亿

PE(静)：34.72

PE(2025E)：28.13

总股本：2.41亿

PB(静)：2.67

利润(2025E)：2.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.94%，生意回报能力一般。去年的净利率为17.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.31%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.94%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.33亿元，已累计从业19年209天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在2025年上半年公司有哪些措施促使盈利能力升？

答：1、搭建统一的集团化采购平台，整合需求端与供应端资源，实现集团化采购规模化采购优势，有效降低原材料及服务采购成本

2、推进生产工艺迭代与精益化改造，通过技术优化减少生产环节浪费，提升资源利用效率，单位产品综合能耗持续下降

3、通过人才结构调整与流程精简，提升人均产出效率，非核心成本支出得到合理控制，上半年整体盈利能力较上年同期增强。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，联德股份的合理估值约为--元，该公司现值27.16元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

联德股份需要保持33.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为65.81%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.40
  • 2026E
    3.57
  • 2027E
    4.90
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.93%
  • 利润5年增速
    2.53%
    --
  • 营收5年增速
    9.98%
    --
  • 净利率
    17.07%
  • 销售费用/利润率
    7.40%
  • 股息率
    2.09%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    29.86%
  • 有息资产负债率(%)
    8.84%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    190.23%
  • 存货/营收(%)
    21.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    158.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.97%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.80%
  • 流动比率
    3.28%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    84.58%
  • 货币资金/流动负债(%)
    278.86%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -7.62%
  • 存货/营收环比(%)
    0.66%
  • 在建工程/利润(%)
    38.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.42%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.02%
  • 经营性现金流/利润(%)
    158.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨谷
    诺安先锋混合A
    6021902
  • 李巍宇
    宝盈成长精选混合A
    2749100
  • 李巍宇
    宝盈泛沿海混合
    2648200
  • 杨谷
    诺安优选回报混合A
    2423679
  • 刘晓飞
    诺安灵活配置混合
    1243000
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行业相对指标

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