力鼎光电

(605118)

总市值：136.69亿

PE(静)：52.56

PE(2026E)：--

总股本：4.11亿

PB(静)：8.42

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.39%，生意回报能力强。去年的净利率为31.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.63%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.22%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额3.80亿元，累计分红总额6.91亿元，分红融资比为1.82。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.4%/26.6%/21.4%，净经营利润分别为1.54亿/1.76亿/2.6亿元，净经营资产分别为6.6亿/6.62亿/12.16亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.27/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.77亿/1.66亿/2.09亿元，营收分别为6.04亿/6.2亿/8.31亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产6.79亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于2026年9月24日下午14:00-15:00以网络文字互动方式在上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）召开了2026年半年度业绩说明会。公司就2026年上半年相关经营情况和线上投资者普遍关注的进行了互动交流，互动答内容如下：

答：公司于2026年9月24日下午1400-1500以网络文字互动方式在上证路演中心（http//roadshow.sseinfo.com/）召开了2026年半年度业绩说明会。公司就2026年上半年相关经营情况和线上投资者普遍关注的问题进行了互动交流，互动问内容如下

1、公司 I/R 眼镜检测镜头业务的客户验证、量产及收入进展如何？目前处于送样阶段还是已获批量订单？预计何时贡献收入？

您好！感谢您对公司业务的关注。公司产品多为定制化、多品种、少量化，公司光学产品下游应用领域较多，客户类型较多，部分业务也涉及商业保密信息，单个项目一般体量小，也未达到信息披露标准，后续如若触及相关披露规定，我们将及时通过定期报告或临时公告披露有关信息，感谢您的理解和关注。

2、公司有股权激励计划措施么？

您好！为充分调动公司核心骨干及其他员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起，使各方共同聚焦公司的长远发展，公司自上市以来积极实施股权激励，最新一期股权激励详见公司于2025年1月25日披露了力鼎光电2025年限制性股票激励计划相关公告，目前公司仍在2025年限制性股票激励计划的有效期内。感谢您的关注！

公司是否已按员工上一年度工资总额为基数，测算过若足额缴纳社保公积金，对2025年度及2026年上半年利润总额、归母净利润的量化影响？该影响金额占当期净利润的比例大约是多少？前述测算结果是否已作为或有负债或预计负债反映在财务报表中？若未反映，原因是什么？

感谢您的提问。公司一贯严格按照《企业会计准则》及相关监管要求进行财务核算与信息披露，年审会计师已就年度财务报表出具审计意见。就目前披露的定期报告而言，不存在需要计提预计负债的情形。相关财务数据及会计处理情况，建议以公司定期报告和审计报告为准。

据公开信息，贵司2025年末在职员工为1762人，以生产人员为主，达1461人。请问公司自成立以来，是否曾对全员、按实际工资基数足额缴纳社保和公积金？若否，主要的历史未足额缴纳区间是哪几年？当前缴纳基数与员工上一年度月平均工资总额之间的差异比例大约是多少？

公司年末人数情况等信息详见公司披露的定期报告数据，公司人资部门依照行政法规和地方要求如期缴纳社保、公积金，目前未发生重大异常，感谢您的提醒和关注！

公司上半年营收情况如何？

2026年上半年，公司实现营业收入5.74亿元，比上年同期增长54.39%。实现归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，比上年同期增长37.05%。经营活动产生的现金流量净额达2.34亿元，同比增长49.80%。感谢您的关注！


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

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力鼎光电需要保持43.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师李玖对其研究比较深入（预测准确度为66.14%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    15.38%
  • 利润5年增速
    13.79%
    --
  • 营收5年增速
    14.77%
    --
  • 净利率
    31.31%
  • 销售费用/利润率
    6.88%
  • 股息率
    0.70%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.42%
  • 有息资产负债率(%)
    4.70%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    71.75%
  • 存货/营收(%)
    27.14%
  • 经营现金流/利润(%)
    131.53%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.33%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.03%
  • 流动比率
    3.76%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    152.03%
  • 货币资金/流动负债(%)
    190.85%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    37.71%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1.72%
  • 存货/营收环比(%)
    1.24%
  • 在建工程/利润(%)
    24.38%
  • 在建工程/利润环比(%)
    2.77%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.24%
  • 经营性现金流/利润(%)
    131.53%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 程洲
    国泰聚信价值优势灵活配置混合A
    1502900
  • 程洲
    国泰金牛创新成长混合
    1400000
  • 杨栋
    富国均衡优选混合
    1073900
  • 杨栋
    富国成长领航混合
    1058725
  • 程洲
    国泰聚优价值灵活配置混合A
    600000
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