上海沿浦诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

上海沿浦

(605128)

总市值：58.34亿

PE(静)：42.56

PE(2025E)：27.20

总股本：2.11亿

PB(静)：2.86

利润(2025E)：2.14亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.05%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额8.47亿元，累计分红总额1.53亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：第三部分：答环节

答：第三部分问环节

问题1公司2024年度收入和利润增长的主要原因是什么？

沿浦1

公司2024年实现了营业收入22.76亿元，同比增长了49.9%。

2024年公司销售的产品种类是汽车座椅骨架总成，精密冲压件，精密注塑件，模具及其他。

2024年度公司销售占比最高的产品仍然是汽车座椅骨架总成，（接近60%），并且汽车座椅骨架总成产品的销售金额比去年同期增长较快。骨架总成产品销售收入增长较快的主要原因是2024年公司量产的新项目较多，按照终端客户分类，公司2024年度销售金额较高的产品有赛力斯的新问界M7/新问界M5，比亚迪海狮/方程豹豹5/汉/宋L等，小鹏MON3/G6，岚图梦想家等。

2025年公司还将有很多新客户的新项目陆续落地（详细可参阅公司披露于上海证券交易所网站及指定信息披露媒体的各个新项目定点公告）

公司2024年实现了归母净利润1.37亿元，同比增长了50.31%，净利润增长较快的原因是2024年原材料市场（钢材）价格平稳，公司通过严格的成本控制及持续的技术创新实现了生产效率的提升，进而促进了利润的增长。

公司2024年末总资产是30.21亿元，总负债是13.61亿元，资产负债率是45.04%。

2024年末公司的可转债在公司资产负债表中的应付债券科目的余额是3.46亿元，公司的可转债自2023年5月8日开始已经进入转股期，如果可转债全部转股，公司的资产负债率将下降到大约34%左右。较低的负债率可以确保公司稳健运营，并增强抗风险能力。

问题2公司2024年度再融资方面有啥进展？

沿浦2

2024年4月24日，公司收到了上海证券交易所上市审核中心《关于上海沿浦金属制品股份有限公司向特定对象发行股票审核意见的通知》，上海证券交易所上市审核中心对公司向特定对象发行股股票的申请文件进行了审核，认为公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

2024年5月30日，公司收到了中国证监会出具的《关于同意上海沿浦金属制品股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕860号），同意公司向特定对象发行股股票的注册申请。

该定增项目于2024年12月成功发行并上市，公司收到了3.81亿元融资款。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券崔琰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，上海沿浦的合理估值约为21.64元，该公司现值27.63元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有21.67%的溢价

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

上海沿浦需要保持35.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师崔琰对其研究比较深入（预测准确度为72.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.04
2026E

2.97
2027E

3.86

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.34%
利润5年增速

10.65%

--
营收5年增速

22.84%

--
净利率

5.97%
销售费用/利润率

2.62%
股息率

0.96%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

1.35%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

706.16%
存货/营收(%)

8.02%
经营现金流/利润(%)

184.73%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.33%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

17.91%
流动比率

2.19%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

57.11%
货币资金/流动负债(%)

235.36%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-9.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

29.38%
存货/营收环比(%)

10.77%
在建工程/利润(%)

4.97%
在建工程/利润环比(%)

-2.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.37%
经营性现金流/利润(%)

184.73%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

3807378
张琦

国寿安保智慧生活股票A

1179260
尹培俊

华富强化回报债券(LOF)

146805
陈少平

广发改革混合

104396
宋易潞

国寿安保华兴灵活配置混合

50000

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行业相对指标