健麾信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

健麾信息

(605186)

总市值：33.42亿

PE(静)：108.55

PE(2026E)：49.43

总股本：1.36亿

PB(静)：3.02

利润(2026E)：0.68亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.27%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/3.5%/2.9%，净经营利润分别为6197.49万/3258.64万/2573.01万元，净经营资产分别为7.36亿/9.22亿/9.02亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.27/1.39/1.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.91亿/4.43亿/3.96亿元，营收分别为3.08亿/3.18亿/3.45亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到89.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.88，其中净金融资产5.79亿元，预期净利润6759万元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：139*****462健麾信息副总经理、董事会秘书兼财务总监邱泓：邱总您好，关注到华泰证券等机构研报到，公司 2026年第一季度毛利率为 33.1%，同比下降了 4 个百分点，同时销售费用率和管理费用率均有明显上升。请，毛利率的波动主要是受智慧药房业务（特别是低毛利的海外或零售业务）占比变化的影响，还是国内市场竞争加剧导致？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司情况的关注。2026 年一季度业务利润率出现一定波动，主要系全球经济增长放缓背景下，国内市场需求有所减弱。公司在智能化静配中心、物流与移动机器人等新兴业务领域积极布局并取得阶段性成效，目前相关业务仍处于市场培育与效率爬坡阶段，利润率水平有较大提升空间。后续公司将通过精细化管理、供应链优化及技术迭代，持续挖掘上述业务的盈利潜力，推动整体盈利能力稳步向好。谢谢。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券代雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，健麾信息的合理估值约为--元，该公司现值24.57元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

健麾信息需要保持89.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代雯对其研究比较深入（预测准确度为13.58%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.67
2027E

0.84
2028E

1.01

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.26%
利润5年增速

-29.12%

--
营收5年增速

3.79%

--
净利率

7.44%
销售费用/利润率

77.86%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

8.53%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

1363.36%
存货/营收(%)

25.83%
经营现金流/利润(%)

314.21%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.75%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

14.48%
流动比率

2.59%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

13.89%
货币资金/流动负债(%)

60.56%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.64%
应收账款/利润3年变动比例(%)

423.83%
存货/营收环比(%)

-3.09%
在建工程/利润(%)

369.65%
在建工程/利润环比(%)

6.49%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.78%
经营性现金流/利润(%)

314.21%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
夏高

大成中证360互联网+大数据100指数A

884900
朱海东周子凡

财通数字经济智选混合发起A

17500

更多>

行业相对指标