健之佳诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

健之佳

(605266)

总市值：31.90亿

PE(静)：24.89

PE(2025E)：13.54

总股本：1.55亿

PB(静)：1.16

利润(2025E)：2.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.77%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额13.86亿元，累计分红总额7.22亿元，分红融资比为0.52。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.3%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对社会责任方面有何建设，是否有相关计划呢

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。为更好实现各利益共同体的共赢发展，公司长期坚守对客户、员工、供应商、社会、股东的义务和责任，在解决就业、对外捐赠、乡村振兴、健康教育等方面积极发挥企业的作用。为社会提供近2.1万个就业岗位，特别是为女性员工和管理人员、建档立案户、重点人群提供了良好的就业、培训、发展条件。联合厂家开展等专项筛查、开展患教义诊、开展健康讲座、协办慈善活动，提升顾客对慢病管理的认知；为 400多万慢病会员提供免费 “四高”指标监控，助力健康管理；连续 21年承办 “家庭小药箱清理”活动，投入 600余万元普及安全用药知识；此外公司通过云南光彩事业基金会捐赠四所儿童之家，连续举办 5场 “健步走”活动，将健康理念传递到千家万户。后续公司将持续以更坚实的步伐推动企业高质量发展，为社会发展贡

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据海通证券余文心的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，健之佳的合理估值约为--元，该公司现值20.64元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

健之佳需要保持27.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余文心对其研究比较深入（预测准确度为62.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.75
2026E

3.32
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.77%
利润5年增速

-5.85%

--
营收5年增速

21.34%

--
净利率

1.37%
销售费用/利润率

2087.34%
股息率

5.45%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

7.33%
有息资产负债率(%)

36.08%
财费货币率(%)

0.19%
应收账款/利润(%)

345.49%
存货/营收(%)

30.43%
经营现金流/利润(%)

397.24%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

15.48%
流动比率

0.83%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.76%
货币资金/流动负债(%)

20.22%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.97%
应收账款/利润3年变动比例(%)

124.57%
存货/营收环比(%)

-9.67%
在建工程/利润(%)

198.86%
在建工程/利润环比(%)

0.37%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.47%
经营性现金流/利润(%)

397.24%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
万民远

融通健康产业灵活配置混合A/B

7394800
杜洋

工银战略转型股票A

1263559
万民远

融通鑫新成长混合A

1000000
万民远

融通价值成长混合A

500000
万民远

融通远见价值一年持有期混合A

200000

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行业相对指标