立达信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

立达信

(605365)

总市值：72.84亿

PE(静)：34.92

PE(2026E)：--

总股本：5.02亿

PB(静)：1.95

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额8.48亿元，累计分红总额6.90亿元，分红融资比为0.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.9%/24.2%/8%，净经营利润分别为3.14亿/4.18亿/2.09亿元，净经营资产分别为15.74亿/17.25亿/25.96亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.05/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.17亿/3.22亿/6.15亿元，营收分别为66.81亿/68.07亿/68.68亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3696.99万元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司受到美国关税政策影响多大？

答：北美市场是公司重要的海外市场，受美国关税政策的影响，一方面是对出货节奏的扰动，另一方面是美国市场的产品生产出货地调整到泰国，成本和费用有所上升，对业绩造成短期冲击。公司于2025年4月加速了产能布局调整，加快泰国基地扩产，与客户需求相结合，已逐步将美国业务切换至泰国工厂生产并出货。同时，公司通过加快海外供应链建设，提升泰国基地运营效率等措施，不断增强竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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