东鹏饮料

(605499)

总市值：830.97亿

PE(静)：18.82

PE(2026E)：15.87

总股本：7.34亿

PB(静)：4.26

利润(2026E)：52.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为28.05%，生意回报能力极强。去年的净利率为21.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为18.45%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额18.51亿元，累计分红总额80.46亿元，分红融资比为4.35。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为244.2%/1663.6%/145.1%，净经营利润分别为20.4亿/33.26亿/44.14亿元，净经营资产分别为8.35亿/2亿/30.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.24/-0.29/-0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-27.29亿/-46.49亿/-56.85亿元，营收分别为112.63亿/158.39亿/208.75亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的徐爽预测准确率为89.87%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是166.97元，公司股价距离该估值还有47.53%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.32%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.98，其中净金融资产87.05亿元，预期净利润52.33亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：展望未来，在公司整体基数较大的情况下，增速可能有所放缓。请如何看待能量饮料品类的长期空间，以及公司在该品类的份额升潜力？

答：能量饮料是公司的基本盘，从需求端来看整个赛道增长空间仍然存在，从产品端看各厂商份额提升的关键在于产品的多元化。过去公司在口味与人群细分上相对保守，今年我们看到市场上气泡型多口味能量饮料产品线增长较快，反映出消费者对多元化口味的接受度正在提高，公司也会在这一方向探索更多可能。

目前，公司已在特饮品类形成多层次产品矩阵除瓶装“东鹏特饮”外，推出6倍牛磺酸加强罐，覆盖高强度消费场景，同时顺应低糖健康趋势，布局无糖特饮，进一步拓宽消费人群。此外，公司同步推出高端新品“东方大鹏”，该产品采用区别于常规系列的差异化瓶罐包装，品牌形象与视觉呈现均实现显著升级。公司希望通过东方大鹏提升整体品牌形象，丰富价格层次，触达以往能量饮料相对较少覆盖的消费群体。依托“核心单品稳固基本盘+高端及细分产品拓展增量”的组合，公司对特饮品类的长期空间与份额提升保持信心。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券徐爽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，东鹏饮料的合理估值约为166.97元，该公司现值113.18元，现价基于合理估值有47.52%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

东鹏饮料需要保持7.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐爽对其研究比较深入（预测准确度为89.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    52.58
  • 2027E
    62.64
  • 2028E
    67.71
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    28.05%
  • 利润5年增速
    39.05%
    --
  • 营收5年增速
    33.30%
    --
  • 净利率
    21.14%
  • 销售费用/利润率
    77.11%
  • 股息率
    1.22%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    58.45%
  • 有息资产负债率(%)
    15.83%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    3.01%
  • 存货/营收(%)
    3.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    139.83%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.11%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.01%
  • 流动比率
    1.57%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    36.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    149.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    28.36%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -26.36%
  • 存货/营收环比(%)
    30.93%
  • 在建工程/利润(%)
    20.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -47.78%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -25.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    139.83%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孙浩
    汇添富中证主要消费ETF
    3697651
  • 萧楠
    易方达消费行业股票
    1688137
  • 刘钊
    博时智选量化多因子股票A
    1145970
  • 沙川
    天弘中证食品饮料ETF
    1055051
  • 徐猛
    华夏中证细分食品饮料产业主题ETF
    1053543
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