东鹏饮料诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

东鹏饮料

(605499)

总市值：1151.22亿

PE(静)：26.07

PE(2026E)：21.03

总股本：5.65亿

PB(静)：5.62

利润(2026E)：54.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为28.05%，生意回报能力极强。去年的净利率为21.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为18.45%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为244.2%/1663.6%/149.8%，净经营利润分别为20.4亿/33.26亿/44.14亿元，净经营资产分别为8.35亿/2亿/29.46亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.24/-0.29/-0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-27.29亿/-46.49亿/-51.99亿元，营收分别为112.63亿/158.39亿/208.75亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的徐爽预测准确率为89.87%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是212.31元，公司股价距离该估值还有4.15%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为20.89%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.38，其中净金融资产90.28亿元，预期净利润54.74亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年特饮的市场表现进行拆分，好像看见到了现在这样的体量下2025年第4季度增长速度有所下降，公司后续对于特饮的发展节奏是怎么展望的呢？以及目前更多厂商加码电解质饮料赛道，对于现在的竞争格局，公司认为补水啦在今年或者是近三年会有什么样的表现呢？

答：2025年，能量饮料市场竞争呈现持续加剧态势，此外，春节错期，发货节奏有一定影响。从公司长远健康发展的战略角度出发，我们在稳固自然动销基本面的基础上，持续优化渠道库存结构，着力管控市场乱价行为，保障渠道生态良性循环。

在充分竞争的饮料行业里面，电解质饮料是近年来增长非常快速的一个品类，“东鹏补水啦”成功打破了传统电解质饮料局限于专业运动的窄众市场，将其延伸至校园、通勤、旅游等多元生活场景，实现了从“小众功能饮品”向“大众日常补水选择”的品类破局。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券徐爽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，东鹏饮料的合理估值约为212.30元，该公司现值203.84元，现价基于合理估值有4.15%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

东鹏饮料需要保持19.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐爽对其研究比较深入（预测准确度为89.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

54.58
2027E

65.69
2028E

78.01

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

28.05%
利润5年增速

39.05%

--
营收5年增速

33.30%

--
净利率

21.14%
销售费用/利润率

77.11%
股息率

1.22%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

59.32%
有息资产负债率(%)

18.50%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

2.34%
存货/营收(%)

2.72%
经营现金流/利润(%)

139.83%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.34%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.97%
流动比率

1.59%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.93%
货币资金/流动负债(%)

150.37%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

14.07%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-6.77%
存货/营收环比(%)

-13.56%
在建工程/利润(%)

38.32%
在建工程/利润环比(%)

19.68%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.34%
经营性现金流/利润(%)

139.83%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

3085820
胡昕炜

汇添富消费行业混合

1100060
沙川

天弘中证食品饮料ETF

843870
徐猛

华夏中证细分食品饮料产业主题ETF

829595
梁杏彭悦

国泰国证食品饮料行业(LOF)A

415330

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行业相对指标