国邦医药

(605507)

总市值：121.03亿

PE(静)：14.74

PE(2026E)：13.30

总股本：7.82亿

PB(静)：1.42

利润(2026E)：9.10亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.97%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额27.30亿元，累计分红总额15.69亿元，分红融资比为0.57。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.6%/13.8%/12.9%，净经营利润分别为6.1亿/7.81亿/8.18亿元，净经营资产分别为52.7亿/56.5亿/63.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.16/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.07亿/9.58亿/16.14亿元，营收分别为53.49亿/58.91亿/60.11亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到8%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.72，其中净金融资产14.42亿元，预期净利润9.1亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：硼氢化钠生产要求高吗，在医药CDMO领域有应用吗？

答：硼氢化钠是危险化学品，生产技术壁垒极高，对运输、储存等资质要求很高，下游库存较低，公司是国内少数能大规模、稳定供应硼氢化钠产品的生产商之一。硼氢化钠作为一种还原剂用途非常广泛，涉及医药、农药、造纸、电子等领域，公司与包括 CDMO 等在内的国内外药企都有广泛的合作。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据浙商证券盖文化的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国邦医药的合理估值约为--元，该公司现值15.47元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国邦医药需要保持8.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师盖文化对其研究比较深入（预测准确度为52.44%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    8.45
  • 2027E
    10.23
  • 2028E
    12.12
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.96%
  • 利润5年增速
    -0.54%
    --
  • 营收5年增速
    7.40%
    --
  • 净利率
    13.60%
  • 销售费用/利润率
    11.90%
  • 股息率
    2.23%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.22%
  • 有息资产负债率(%)
    8.46%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    108.11%
  • 存货/营收(%)
    29.73%
  • 经营现金流/利润(%)
    68.13%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.60%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 流动比率
    2.44%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.11%
  • 货币资金/流动负债(%)
    122.64%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.97%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    54.39%
  • 存货/营收环比(%)
    -4.30%
  • 在建工程/利润(%)
    44.75%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -3.50%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -3.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    68.13%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈金伟
    鹏华优质治理混合(LOF)A
    3064120
  • 陈金伟
    鹏华卓越成长混合A
    2971260
  • 陈金伟
    鹏华产业精选混合A
    1464920
  • 张泉
    湘财医药健康混合A
    1440980
  • 梦圆
    农银创新医疗混合
    789800
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行业相对指标

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    中信证券
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