国邦医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国邦医药

(605507)

总市值：131.55亿

PE(静)：16.02

PE(2026E)：12.99

总股本：5.59亿

PB(静)：1.50

利润(2026E)：10.12亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.97%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.6%/13.8%/13%，净经营利润分别为6.1亿/7.81亿/8.18亿元，净经营资产分别为52.7亿/56.5亿/62.71亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.16/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.07亿/9.58亿/16.44亿元，营收分别为53.49亿/58.91亿/60.11亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.2%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.28，其中净金融资产19.48亿元，预期净利润10.12亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司一季度营业收入同比保持增长，利润下降的主要原因？

答：公司一季度面对各种挑战，充分发挥多品种头部和全球市场的综合平台优势，主要产品相对市占率和出货量依然保持增长态势，竞争力进一步夯实加强，总体营收依然增长5.61%，净利润同比下滑主要受一季度末汇兑损失影响较大，同时部分动保产品一季度价格同比较低，但3月下旬价格已底部上涨复苏，预计后续盈利能力将得到改善。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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