睿创微纳

(688002)

总市值：609.78亿

PE(静)：54.22

PE(2026E)：18.30

总股本：4.66亿

PB(静)：7.11

利润(2026E)：33.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.9%，生意回报能力强。去年的净利率为15.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.64%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额12.00亿元，累计分红总额7.07亿元，分红融资比为0.59。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/8.9%/15.4%，净经营利润分别为4.22亿/4.42亿/9.91亿元，净经营资产分别为42.4亿/49.5亿/64.46亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.51/0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.68亿/22.13亿/22.65亿元，营收分别为35.59亿/43.16亿/63.04亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.95，其中净金融资产11.7亿元，预期净利润33.32亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的产能升情况？未来的扩产计划？

答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单，产能利用率维持在相对高位。展望未来，随着产业结构的升级，多传感器需求将持续提升，公司也会结合自身实际情况和行业趋势，有序推进自有产能提升并寻求外部弹性产能，以满足持续增长的订单需求。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据广发证券吴坤其的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，睿创微纳的合理估值约为186.94元，该公司现值130.98元，现价基于合理估值有42.72%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

睿创微纳需要保持46.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴坤其对其研究比较深入（预测准确度为71.11%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    33.26
  • 2027E
    50.81
  • 2028E
    66.92
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    13.90%
  • 利润5年增速
    15.69%
    --
  • 营收5年增速
    32.19%
    --
  • 净利率
    15.71%
  • 销售费用/利润率
    23.41%
  • 股息率
    0.25%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.75%
  • 有息资产负债率(%)
    8.94%
  • 财费货币率(%)
    0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    162.02%
  • 存货/营收(%)
    44.52%
  • 经营现金流/利润(%)
    164.99%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 流动比率
    2.45%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    49.19%
  • 货币资金/流动负债(%)
    100.56%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    16.89%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -61.68%
  • 存货/营收环比(%)
    28.30%
  • 在建工程/利润(%)
    15.56%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -38.42%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    19.18%
  • 经营性现金流/利润(%)
    164.99%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    12758505
  • 刘庭宇
    永赢国证商用卫星ETF
    9248899
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    6236205
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    5800217
  • 何崇恺
    易方达国防军工混合A
    3444074
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行业相对指标

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