澜起科技

(688008)

总市值：938.73亿

PE(静)：66.49

PE(2025E)：42.75

总股本：11.45亿

PB(静)：7.84

利润(2025E)：21.95亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.27%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为36.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.71%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额28.02亿元，累计分红总额21.49亿元，分红融资比为0.77。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司介绍下最新的发展战略以及未来新的业务增长点有哪些？

答：复澜起科技未来五至十年的战略目标是逐步成长为国际领先的全互连芯片设计公司，重点聚焦于运力芯片领域，通过持续的研发创新，为用户提供丰富多样、具有组合竞争力的高速互连芯片解决方案，助力云计算和人工智能基础设施领域实现更高效与更稳定的数据互连。为实现上述战略目标，公司将主要从以下三个维度拓展业务布局1.内存互连领域公司将持续投入DDR内存接口产品的迭代升级，优化产品性能和质量，引领MRCD/MDB、CKD芯片等行业新产品的技术创新，满足市场对高性能内存互连芯片的需求，进一步巩固公司在内存互连领域的技术和市场领先地位。

PCIe/CXL互连领域公司将加强SerDes等核心底层技术的研发投入，积极推动PCIe/CXLRetimer、CXLMXC产品的迭代升级和市场拓展，并将持续深化与云计算服务商（CSP）、服务器OEM/ODM厂商、CPU/GPU厂商、DRM内存厂商的战略合作关系；同时，依托自主研发SerDes技术的核心优势，积极布局PCIeSwitch等新产品，为客户提供更全面的PCIe/CXL互连芯片解决方案，稳步拓宽公司在该领域的市场空间，进一步提升公司的综合竞争力和市场影响力。3.以太网及光互连领域以太网及光互连是高速互连领域的重要环节，具有广阔的成长空间。公司将充分借助在内存互连及PCIe/CXL互连领域长期积累的技术和资源储备，积极探索适合澜起科技战略布局的细分赛道，灵活运用投资、合作或自研等多种方式，循序渐进、稳步推进公司在以太网及光互连领域的产品布局，为公司的可持续发展注入新的动力。公司将密切关注行业发展趋势，充分利用自身资源，积极在半导体领域探寻契合产业链布局的投资及并购机会，以实现公司业务拓展与战略布局的协同发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券张皓怡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，澜起科技的合理估值约为50.28元，该公司现值82.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有38.68%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

澜起科技需要保持60.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张皓怡对其研究比较深入（预测准确度为74.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    23.01
  • 2026E
    33.08
  • 2027E
    43.23
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.26%
  • 利润5年增速
    8.37%
    --
  • 营收5年增速
    15.93%
    --
  • 净利率
    36.84%
  • 销售费用/利润率
    6.80%
  • 股息率
    0.52%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    69.06%
  • 有息资产负债率(%)
    0.12%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    32.86%
  • 存货/营收(%)
    8.53%
  • 经营现金流/利润(%)
    119.80%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -23.18%
  • 流动比率
    18.74%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    321.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    2708.56%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    19.63%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    28.34%
  • 存货/营收环比(%)
    -11.77%
  • 在建工程/利润(%)
    37.10%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.24%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.09%
  • 经营性现金流/利润(%)
    119.80%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    53503198
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    43285737
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    24649499
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    18647988
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    17338994
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