传音控股

(688036)

总市值：908.86亿

PE(静)：16.37

PE(2025E)：16.35

总股本：11.40亿

PB(静)：4.37

利润(2025E)：55.55亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为24.57%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为8.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.62%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为4.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额28.12亿元，累计分红总额123.18亿元，分红融资比为4.38。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到11.2%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的许炎，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.62亿元，已累计从业8年312天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，请公司本期财务报告中，盈利表现如何？

答：尊敬的投资者您好，根据2024年年报及2025年一季报，公司2024年实现营收687.15亿元，同比增加10.31%，归母净利润55.49亿元，同比增加0.22%；2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券胡叶倩雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，传音控股的合理估值约为100.63元，该公司现值79.70元，现价基于合理估值有26.26%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

传音控股需要保持11.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡叶倩雯对其研究比较深入（预测准确度为77.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    52.75
  • 2026E
    63.30
  • 2027E
    71.57
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    24.56%
  • 利润5年增速
    23.93%
    --
  • 营收5年增速
    22.07%
    --
  • 净利率
    8.14%
  • 销售费用/利润率
    87.14%
  • 股息率
    1.83%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    55.11%
  • 有息资产负债率(%)
    6.38%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    64.67%
  • 存货/营收(%)
    12.14%
  • 经营现金流/利润(%)
    51.32%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.49%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.91%
  • 流动比率
    1.69%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    55.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    239.84%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.28%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    80.95%
  • 存货/营收环比(%)
    -3.69%
  • 在建工程/利润(%)
    0.68%
  • 在建工程/利润环比(%)
    18.80%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    51.32%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    25784147
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    18349690
  • 钟帅
    华夏行业景气混合
    4855501
  • 杨浩
    交银新生活力灵活配置混合
    4032512
  • 赵栩
    工银瑞信上证科创板50成份ETF
    3787443
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-05-27
    1
    线上参会的投资者
    详情>
  • 2025-04-29
    206
    上海明汯投资管理有限公司
    详情>
  • 2025-02-27
    194
    上海景林资产管理有限公司
    详情>
  • 2024-12-13
    1
    线上参会的投资者
    详情>
  • 2024-12-04
    1
    线上参会的投资者
    详情>
更多>

价投圈与资讯