芯源微

(688037)

总市值：193.25亿

PE(静)：95.28

PE(2025E)：67.80

总股本：2.01亿

PB(静)：7.13

利润(2025E)：2.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.98%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额15.66亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到95.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括银华基金的方建，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为57.50亿元，已累计从业6年333天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：前道Track在各大客户的进展？

答：2024年，公司前道Track成功获得国内头部逻辑、存储、功率客户订单，包括SOC、SOD、NTD在内的高端offline机台取得快速突破，I-line、KrF机台在多家客户端量产跑片数据良好，客户认可度持续提升。截至报告期末，公司正在不同客户端积极推进rF浸没式高产能涂胶显影机的导入及验证工作。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芯源微的合理估值约为--元，该公司现值96.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

芯源微需要保持95.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周尔双对其研究比较深入（预测准确度为60.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.33
  • 2026E
    3.75
  • 2027E
    5.92
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.98%
  • 利润5年增速
    37.46%
    --
  • 营收5年增速
    52.42%
    --
  • 净利率
    11.48%
  • 销售费用/利润率
    44.29%
  • 股息率
    0.12%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    23.69%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    269.01%
  • 存货/营收(%)
    113.34%
  • 经营现金流/利润(%)
    217.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    56.45%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    36.90%
  • 流动比率
    2.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    1.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    119.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.97%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1.43%
  • 存货/营收环比(%)
    9.44%
  • 在建工程/利润(%)
    58.77%
  • 在建工程/利润环比(%)
    142.81%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.74%
  • 经营性现金流/利润(%)
    217.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 方建
    银华集成电路混合A
    4545345
  • 郑晓曦
    南方信息创新混合A
    3944234
  • 严凯
    东方人工智能主题混合A
    3879803
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    3470429
  • 崔宸龙
    前海开源公用事业股票
    2801409
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