龙芯中科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

龙芯中科

(688047)

总市值：666.58亿

PE(静)：-146.45

PE(2026E)：--

总股本：4.01亿

PB(静)：27.79

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-71.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.3%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-19.07%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3.29亿/-6.25亿/-4.55亿元，净经营资产分别为20.47亿/19.23亿/20.01亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.81/2.49/2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.21亿/12.53亿/12.72亿元，营收分别为5.06亿/5.04亿/6.35亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.03亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2月底发布的业绩快报看到公司2025年收入增长，亏损收窄，展望一下公司2026年的整体情况，业绩增长点有哪些？

答：2025年公司整体业务展现出稳步升的良好态势，信息化和工控业务均实现增长。2026年，我们的目标是继续保持增长势头，确保完成2025年9月发布的股权激励计划的业绩考核条件的触发值，争取达到目标值。预计2026年传统业务板块，信息化的电子政务市场和工控的安全应用领域将持续恢复。收入增量来源于以下几个方面，一是服务器业务2025年下半年已经开始有典型场景应用场景，2026年会加速落地；第二，凭借龙架构自主化的优势，去年成功开展对外授权，在不同细分领域的IP授权业务也会成为龙芯的增量；第三，工控领域争取发挥新产品的性价比优势，逐步走向开放市场；另外，龙芯打印机芯片可满足安全可靠测评对打印机主控芯片自主化的要求，也将成为一个增长点。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，龙芯中科的合理估值约为--元，该公司现值166.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

龙芯中科需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师詹浏洋对其研究比较深入（预测准确度为33.40%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-3.23
2026E

-0.71
2027E

1.55

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-16.62%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-10.10%

--
净利率

-71.63%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.08%
有息资产负债率(%)

0.27%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

134.17%
经营现金流/利润(%)

-1486.02%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-0.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.41%
流动比率

5.93%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-257.74%
货币资金/流动负债(%)

299.73%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

0.25%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-1486.02%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
荣膺

华夏上证科创板50成份ETF

6931971
黄欣章椹元沈晔

国联安科创芯片设计ETF

188273
洪明华

天弘上证科创板芯片设计主题ETF

137147
李栩

易方达上证科创板芯片设计主题ETF

110651
罗英宇

鹏华上证科创板芯片设计主题ETF

73561

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行业相对指标