长光华芯
(688048)
总市值：679.96亿
PE(静)：3124.25
PE(2026E)：--
总股本：1.76亿
PB(静)：22.56
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.1%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-1.52%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-65.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.7%，净经营利润分别为-9194.69万/-9822.47万/2291.65万元，净经营资产分别为12.52亿/12.45亿/13.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.96/0.51/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.79亿/1.39亿/2.86亿元，营收分别为2.9亿/2.73亿/4.77亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产10.04亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括银河基金的郑巍山，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.39亿元，已累计从业6年352天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，长光华芯的合理估值约为--元，该公司现值385.73元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
长光华芯需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王兴对其研究比较深入（预测准确度为52.75%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.25
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2026E0.49
-
2027E0.86
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC0.09%
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利润5年增速----
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营收5年增速14.06%--
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净利率4.80%
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销售费用/利润率63.41%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.62%
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有息资产负债率(%)1.49%
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财费货币率(%)-0.17%
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应收账款/利润(%)751.42%
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存货/营收(%)47.91%
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经营现金流/利润(%)99.70%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-7.78%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)303.14%
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流动比率4.40%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-5.03%
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货币资金/流动负债(%)383.81%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)6.36%
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应收账款/利润3年变动比例(%)324.59%
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存货/营收环比(%)27.19%
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在建工程/利润(%)236.94%
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在建工程/利润环比(%)-2.23%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)14.88%
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经营性现金流/利润(%)99.70%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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韩浩 王森中航机遇领航混合发起A4573252
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张明昕华商优势行业混合A1592086
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张明昕华商均衡成长混合A1470313
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张明昕华商致远回报混合A1265326
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祁禾易方达环保主题混合A940883
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
