炬芯科技

(688049)

总市值：93.70亿

PE(静)：87.91

PE(2025E)：49.63

总股本：1.75亿

PB(静)：4.73

利润(2025E)：1.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.55%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为16.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.21%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-25.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为148.42亿元，已累计从业9年20天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司会向视频拓展

答：尊敬的投资者您好。公司产品包含智能手表、I眼镜以及便携式音视频芯片产品，公司在视频领域有相关技术储备。从中短期来看，公司将深耕消费电子领域的端侧I音频市场，依托产品在低延迟高音质、低功耗大算力等维度的核心竞争力，持续提升在品牌客户中的渗透率，同时积极拓展更多专业品类市场，深度把握端侧产品I化的产业机遇，推动公司价值实现跨越式增长。长期而言，公司将突破消费电子领域边界，通过产业战略合作、资源整合等多元路径，积极布局更多的潜力领域，构建多场景驱动的增长生态，开拓更广阔的市场空间。谢谢。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中邮证券吴文吉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，炬芯科技的合理估值约为29.07元，该公司现值53.49元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有45.64%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

炬芯科技需要保持90.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴文吉对其研究比较深入（预测准确度为87.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.08
  • 2026E
    2.99
  • 2027E
    3.95
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.54%
  • 利润5年增速
    62.98%
    --
  • 营收5年增速
    12.53%
    --
  • 净利率
    16.35%
  • 销售费用/利润率
    19.42%
  • 股息率
    0.48%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    72.18%
  • 有息资产负债率(%)
    3.27%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    81.20%
  • 存货/营收(%)
    39.95%
  • 经营现金流/利润(%)
    144.63%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.29%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -69.55%
  • 流动比率
    6.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    23.74%
  • 货币资金/流动负债(%)
    679.83%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.05%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -6.89%
  • 存货/营收环比(%)
    1.62%
  • 在建工程/利润(%)
    0.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.25%
  • 经营性现金流/利润(%)
    144.63%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 董季周
    泰信中小盘精选混合
    2400000
  • 孙权
    富国新兴产业股票A/B
    1952527
  • 冯明远
    信澳新能源产业股票A
    1942479
  • 齐兴方
    信澳先进智造股票型A
    1372252
  • 齐兴方
    信澳领先增长混合A
    1283362
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行业相对指标

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