爱博医疗

(688050)

总市值：73.51亿

PE(静)：27.41

PE(2026E)：19.77

总股本：1.93亿

PB(静)：2.54

利润(2026E)：3.72亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.7%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为-1.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额11.67亿元，累计分红总额3.03亿元，分红融资比为0.26。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.3%/15.7%/7%，净经营利润分别为2.86亿/3.87亿/2.41亿元，净经营资产分别为18.72亿/24.6亿/34.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.41/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.62亿/5.83亿/9.91亿元，营收分别为9.51亿/14.1亿/14.83亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.85，其中净金融资产2874.41万元，预期净利润3.72亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年上半年人工晶状体业务收入下滑，除医保政策因素外，是否还存在其他原因？

答：上半年公司人工晶状体产品收入下滑，除医保政策影响外，还受去年同期基数较高、渠道端因新一轮集采存在观望情绪以及库存调整等多重因素影响。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张一弛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，爱博医疗的合理估值约为33.55元，该公司现值38.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有11.68%的溢价

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

爱博医疗需要保持25.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张一弛对其研究比较深入（预测准确度为82.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    3.50
  • 2027E
    4.22
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    7.70%
  • 利润5年增速
    23.26%
    --
  • 营收5年增速
    40.26%
    --
  • 净利率
    16.22%
  • 销售费用/利润率
    96.05%
  • 股息率
    0.61%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.39%
  • 有息资产负债率(%)
    24.68%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    238.34%
  • 存货/营收(%)
    28.29%
  • 经营现金流/利润(%)
    137.65%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 流动比率
    3.23%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    63.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    139.86%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.93%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    280.91%
  • 存货/营收环比(%)
    5.18%
  • 在建工程/利润(%)
    17.82%
  • 在建工程/利润环比(%)
    104.75%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.22%
  • 经营性现金流/利润(%)
    137.65%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张放
    华宝中证医疗ETF
    4740210
  • 万民远
    融通健康产业灵活配置混合A/B
    2500000
  • 储可凡
    永赢中证全指医疗器械ETF
    831915
  • 万民远 程越楷
    融通中国风1号灵活配置混合A/B
    800000
  • 黄飙
    金信深圳成长混合A
    511914
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行业相对指标

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    机构数量
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