佳华科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

佳华科技

(688051)

总市值：32.50亿

PE(静)：-26.90

PE(2026E)：--

总股本：0.77亿

PB(静)：5.61

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-63.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.72%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.14亿/-1.06亿/-1.3亿元，净经营资产分别为7.28亿/6.3亿/5.72亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.93/0.84/1.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.98亿/2.53亿/2.29亿元，营收分别为3.22亿/3亿/2.07亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.86亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前具备碳排放、碳管理等基础能力，但尚未形成可让客户持续付费的标准化产品，请公司何时能推出成熟可商用的双碳产品，实现企业端的稳定收入？

答：公司已面向政府、金融机构及企业客户打造出一系列标准化双碳产品，例如自主研发的政府碳账本、集团碳账本、企业数字碳表、绿金易碳等产品，为地方、行业、企业减污降碳、节能增效提供技术支持。公司以数据为底座，以碳监测、量化、分析、运营为核心，形成一体化服务地方政府、控排企业、金融机构、技术减排技术服务单位等的运营模式。当前企业低碳转型已从政策驱动转变为市场化刚需，降碳能够有效帮助企业降低能耗成本、参与碳市场交易实现收益。全国碳市场正稳步扩容，2026年水泥、钢铁等行业将纳入交易范围，后续八大重点行业及更多领域将逐步覆盖，公司依托现有技术底座与标准化产品体系，可快速响应市场需求，为企业提供可落地、可付费的双碳服务，支撑业务持续创收。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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