华锐精密诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华锐精密

(688059)

总市值：142.22亿

PE(静)：76.19

PE(2026E)：37.78

总股本：1.00亿

PB(静)：6.54

利润(2026E)：3.76亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.6%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.93%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.66%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.8%/5.4%/8.3%，净经营利润分别为1.58亿/1.07亿/1.87亿元，净经营资产分别为16.04亿/19.97亿/22.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.72/0.91/1.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.76亿/6.93亿/13.01亿元，营收分别为7.94亿/7.59亿/10亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到50.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.19，其中净金融资产3.77亿元，预期净利润4.05亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司2025年度业绩情况？

答：2025年度，公司持续深化技术研发及市场拓展，经营业绩稳健提升。公司实现营业收入100,042.82万元，与去年同期相比上升31.80%；实现归属于母公司所有者的净利润18,664.52万元，与去年同期相比上升74.50%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润18,492.51万元，与去年同期相比上升77.28%。报告期内，公司经营业绩的提升主要系1、报告期内，下游需求暖，同时公司产品性能不断提升，品类日趋完善，渠道稳步开拓，产销量同比增长；同时针对报告期内碳化钨粉等主要原材料价格上涨的情况，公司相应采取涨价措施，产品整体销售价格有所提升；2、报告期内，一方面公司积极践行提质增效行动，加强费用管控，另一方面伴随营业收入增长带来的规模效应，公司期间费率有所下降。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司王梓琳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华锐精密的合理估值约为--元，该公司现值142.24元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华锐精密需要保持50.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王梓琳对其研究比较深入（预测准确度为63.99%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

4.09
2027E

3.69
2028E

--

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

10.59%
利润5年增速

15.92%

--
营收5年增速

26.22%

--
净利率

18.65%
销售费用/利润率

20.06%
股息率

0.49%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.22%
有息资产负债率(%)

6.69%
财费货币率(%)

0.20%
应收账款/利润(%)

242.87%
存货/营收(%)

61.25%
经营现金流/利润(%)

149.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

30.17%
流动比率

2.23%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

16.95%
货币资金/流动负债(%)

42.08%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

14.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

114.62%
存货/营收环比(%)

11.58%
在建工程/利润(%)

13.82%
在建工程/利润环比(%)

299.49%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

14.64%
经营性现金流/利润(%)

149.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
肖瑞瑾

博时科创板三年定开混合

739203
徐小勇

长安成长优选混合A

560945
柳万军

华夏双债债券A

328307
徐小勇

长安鑫盈混合A

305873
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

198175

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行业相对指标