纵横股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

纵横股份

(688070)

总市值：40.23亿

PE(静)：376.69

PE(2026E)：--

总股本：0.88亿

PB(静)：6.94

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.32%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.32%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.7%，净经营利润分别为-6486.93万/-3673.79万/968.39万元，净经营资产分别为4.97亿/4.75亿/5.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.26/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.49亿/1.23亿/2.68亿元，营收分别为3.02亿/4.74亿/6.21亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产9332.73万元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：（1）公司2025年经营情况介绍？

答：2025年，受益于国内低空经济政策持续利好，下游采购需求的释放，纵横股份紧抓市场机遇，加快产品迭代创新与软硬件研发，不断完善整体解决方案，公司综合竞争力进一步增强，业绩实现良性增长并成功扭亏为盈。25年全年公司营业收入约6.2亿元，同比+31%，归母净利润为1068万元（剔除股权激励费用影响，全年归母净利润2274万元），同比扭亏为盈，扣非归母净利润325万元，同比扭亏为盈。盈利能力方面，全年综合毛利率为49.91%，与上年同比增加7.71个百分点。为强化技术储备，公司持续加大研发投入，全年研发投入总额9,096.07万元，占营业收入比重为14.65%，持续保持高研发投入。25年Q4公司营收3.0亿元，同比+11%，归母净利润3049万元，同比+73%，继续延续向好趋势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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