三友医疗
(688085)
总市值：60.49亿
PE(静)：527.44
PE(2025E)：63.01
总股本：3.33亿
PB(静)：2.91
利润(2025E)：0.96亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.06%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：您好，请公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：您好，感谢您的提问。公司结合自身的自主研发及疗法创新能力优势，持续开发创新疗法及产品，保持公司在国内脊柱耗材领域技术领先水平的同时，以现有产品线—脊柱、创伤及超声动力系统为基础，利用公司运营网络促进公司现有运营产品的市场销售工作。截至目前，公司控股子公司云合景从开发的“表面多孔聚醚醚酮椎间融合器”已通过中国药监局的创新通道审查，公司正在尽快推进上述产品的注册工作。公司孵化并投资的春风化雨脊柱手术机器人及其相关智能化产品已通过中国药监局医疗器械技术审评中心创新医疗器械特别审查程序。目前国内外都在同步准备注册阶段，美国FD 可能相对快一点，预计 2026 年底获批；欧盟认证正在持续进行中；国内注册可能需要进行临床试验，目前正在积极与监管部门沟通相关注册材料的准备事宜。机器人的商业化要在上述准入证书获批之后，进行商业化落地。公司将持续推进运动医学、骨科新材料和人工智能 I 等骨科相关领域的战略规划和业务布局。谢谢。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据兴业证券孙媛媛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三友医疗的合理估值约为--元，该公司现值18.14元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
三友医疗需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙媛媛对其研究比较深入（预测准确度为43.79%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.83
-
2026E1.26
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2027E1.59
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC0.05%
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利润5年增速----
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营收5年增速5.06%--
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净利率2.67%
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销售费用/利润率1260.33%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)22.36%
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有息资产负债率(%)1.49%
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财费货币率(%)-0.02%
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应收账款/利润(%)813.67%
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存货/营收(%)63.89%
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经营现金流/利润(%)95.60%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.24%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-6.08%
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流动比率5.13%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)107.23%
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货币资金/流动负债(%)388.29%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)8.48%
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应收账款/利润3年变动比例(%)459.05%
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存货/营收环比(%)5.07%
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在建工程/利润(%)15.64%
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在建工程/利润环比(%)-76.78%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.15%
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经营性现金流/利润(%)95.60%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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万民远融通健康产业灵活配置混合A/B7000000
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万民远 刘曦阳融通医疗保健行业混合A/B1757030
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万民远融通鑫新成长混合A1500000
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万民远融通价值成长混合A800000
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邹建大成品质医疗股票A630362
行业相对指标
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