嘉必优诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

嘉必优

(688089)

总市值：45.43亿

PE(静)：36.57

PE(2025E)：24.82

总股本：1.68亿

PB(静)：2.79

利润(2025E)：1.83亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.67%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：终止收购欧易的根本原因是什么？

答：公司综合考虑市场环境及标的公司的业务运行情况较本次交易筹划初期已发生一定变化，为切实维护公司和广大投资者的利益，经公司审慎研究，决定终止本次交易。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券张宇光的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，嘉必优的合理估值约为--元，该公司现值27.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

嘉必优需要保持41.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张宇光对其研究比较深入（预测准确度为50.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.92
2026E

2.30
2027E

2.76

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.66%
利润5年增速

4.68%

--
营收5年增速

12.26%

--
净利率

21.62%
销售费用/利润率

25.62%
股息率

0.80%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.90%
有息资产负债率(%)

4.76%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

159.05%
存货/营收(%)

30.83%
经营现金流/利润(%)

139.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.91%
流动比率

4.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

118.29%
货币资金/流动负债(%)

248.28%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-19.19%
应收账款/利润3年变动比例(%)

55.07%
存货/营收环比(%)

18.55%
在建工程/利润(%)

233.65%
在建工程/利润环比(%)

-3.21%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.31%
经营性现金流/利润(%)

139.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
彭海伟

华夏稳增混合

1947675
陈金伟

鹏华优质治理混合(LOF)A

1750176
陈金伟

鹏华产业精选混合A

1258119
侯嘉敏张戈

宝盈鸿利收益混合A

534997
沙川

天弘中证食品饮料ETF

355400

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行业相对指标