爱科科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱科科技

(688092)

总市值：17.96亿

PE(静)：35.43

PE(2026E)：--

总股本：0.83亿

PB(静)：2.69

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.56%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.38%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.56%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.5%/24.7%/20.3%，净经营利润分别为7529.51万/6701.11万/5069.48万元，净经营资产分别为2.39亿/2.71亿/2.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.32/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.26亿/1.45亿/1.17亿元，营收分别为3.84亿/4.52亿/4.49亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.92亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：管理层您好。面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司目前是否有具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或升盈利水平？

答：尊敬的投资者，您好！公司2025年度主营业务毛利率为41.78%。毛利率波动主要受原材料成本、市场竞争及产品结构变化等因素影响。公司将通过持续优化产品结构，深化供应链管理与精益生产降本增效，并强化费用管控与运营效率提升等多维度举措，推动盈利水平实现可持续提升。具体业绩情况以公司后续披露的定期报告为准。感谢您的关注！

2、请问公司如何鼓励科研人员创新？在激励制度方面做了哪些工作？能否简单介绍一下？谢谢

尊敬的投资者，您好！公司始终将科研人才视为核心竞争力的源泉，目前已构建多层次激励体系。在激励机制方面，公司积极完善分层分类的考核与报体系，通过长短期结合的激励方式，确保核心科研人才与企业长期发展深度绑定。在人才培养与职业发展方面，公司推行“多维成长计划”，依托“数字爱科等数字化平台，搭建覆盖专业技能与企业文化的人才培养矩阵同时建立跨岗位轮岗与内部晋升双通道，已形成结构化的后备人才梯队。同时，在创新平台上，公司通过事业部制改革推动研发团队前置到用户端，让科研人员直接获取市场反馈与创新灵感感谢您的关注！

3、请问公司目前在手订单情况和今年的业绩预期怎样？

尊敬的投资者，您好！公司目前接单情况良好，各项生产经营业务正常，具体业绩情况以公司后续披露的定期报告为准。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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