世华科技

(688093)

总市值：62.36亿

PE(静)：15.63

PE(2026E)：--

总股本：2.80亿

PB(静)：2.21

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.73%，生意回报能力强。去年的净利率为36.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额17.45亿元，累计分红总额5.79亿元，分红融资比为0.33。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/23.4%/26.5%，净经营利润分别为1.93亿/2.8亿/3.99亿元，净经营资产分别为8.29亿/11.94亿/15.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.32/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8565.04万/2.53亿/1.73亿元，营收分别为5.11亿/7.95亿/10.87亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到5%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.36亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年上半年的经营情况介绍。

答：2026年上半年，公司实现营业收入4.02亿元、归母净利润1.22亿元，同比分别下降25.01%、36.61%。收入下降主要系受到外部环境变化影响，公司老客户的新项目获取不达预期。面对公司业绩短期承压的现状，公司仍然坚定看好功能性材料赛道，在报告期内继续加快多元化客户开拓，产品策略由“以定制化为主”升级为“标准化产品线为主、定制化业务为辅”，新业务陆续布局落地。截至2026年6月末，公司总资产为29.71亿元，净资产为28.18亿元，资产负债率为5.12%，资产结构保持稳健，财务基础扎实健康，将为后续业务拓展与产能建设提供有力支撑。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，世华科技的合理估值约为47.36元，该公司现值22.24元，现价基于合理估值有112.97%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

世华科技需要保持5.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵丽明对其研究比较深入（预测准确度为68.33%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    16.72%
  • 利润5年增速
    25.61%
    --
  • 营收5年增速
    26.99%
    --
  • 净利率
    36.70%
  • 销售费用/利润率
    10.19%
  • 股息率
    0.88%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.53%
  • 有息资产负债率(%)
    0.42%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    47.56%
  • 存货/营收(%)
    7.61%
  • 经营现金流/利润(%)
    114.16%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.04%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 流动比率
    9.15%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    294.95%
  • 货币资金/流动负债(%)
    446.43%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -27.19%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -45.91%
  • 存货/营收环比(%)
    -6.04%
  • 在建工程/利润(%)
    50.22%
  • 在建工程/利润环比(%)
    25.11%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -7.07%
  • 经营性现金流/利润(%)
    114.16%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王保合 方旻
    上证综指ETF
    265042
  • 唐屹兵
    博时上证科创板新材料ETF
    153451
  • 赵卓雄
    南方上证科创板新材料ETF
    102351
  • 英明
    工银专精特新混合A
    88237
  • 陈轶平 江勇
    海富通稳固收益债券C
    72924
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