福昕软件

(688095)

总市值：80.88亿

PE(静)：300.02

PE(2025E)：158.58

总股本：0.91亿

PB(静)：3.19

利润(2025E)：0.51亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.06%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下今年研发取得的进展

答：尊敬的投资者，您好！在核心 PDF 编辑器产品上，公司持续迭代升级版本，丰富 I 助手等云化功能。今年公司发布了人工智能驱动工具 I-PoweredResearch gent 以作为福昕 I 助手的重要拓展功能。该功能专为处理复杂的学术和研究文档而设计，旨在为科研人员、企业用户及学术机构等提供更高效智能的文档解析和文档处理体验。此外，公司引入了 MCP（Model ContextProtocol），为云端文档处理带来全新突破，进一步强化传统 PDF 处理能力，赋予文档内容分析与自动化处理全新能力，助力用户实现业务效能的跨越式提升。福昕智能文档处理中台（IDP）则持续赋能政法系统，通过“大模型+领域知识+工程方法”的融合路径，以构建低成本和高效率的“人工智能+政法”应用范式。公司收购业务的产品线，如福昕鲲鹏的 OFD 版式办公套件和解决方案等产品及通办信息的 I 智办、一码通等相关数智政务产品及服务亦在稳定完善产品和提升性能。感谢您的关注！


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司韩蕊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，福昕软件的合理估值约为--元，该公司现值88.53元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

福昕软件需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师韩蕊对其研究比较深入（预测准确度为23.79%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.35
  • 2026E
    0.75
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    0.05%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    14.02%
    --
  • 净利率
    3.28%
  • 销售费用/利润率
    1420.58%
  • 股息率
    0.46%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    53.28%
  • 有息资产负债率(%)
    5.31%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    735.20%
  • 存货/营收(%)
    32.82%
  • 经营现金流/利润(%)
    -238.67%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -13.36%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    65.01%
  • 流动比率
    3.39%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -2.06%
  • 货币资金/流动负债(%)
    277.24%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.46%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    515.94%
  • 存货/营收环比(%)
    8.27%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.43%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -238.67%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 屠环宇
    华夏创新前沿股票A
    828395
  • 刘平
    华夏核心科技6个月定开混合A
    658049
  • 邓达
    中欧盈选稳健6个月持有混合发起(FOF)A
    365190
  • 张洪磊
    国新国证新锐A
    166998
  • 盛豪 孔令烨 雷文渊
    华泰柏瑞中证2000指数增强A
    158716
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行业相对指标

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