晶晨股份

(688099)

总市值：299.02亿

PE(静)：36.38

PE(2025E)：27.33

总股本：4.21亿

PB(静)：4.48

利润(2025E)：10.94亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.4%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额15.83亿元，累计分红总额2.58亿元，分红融资比为0.16。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为397.12亿元，已累计从业12年156天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第一季度业绩如何？

答：营收

2025年第一季度，公司实现营收15.30亿元，同比增长10.98%，营收创历史同期新高。

归母净利润

2025年第一季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润1.88亿元，同比增长47.53%。

股份支付

2025年第一季度公司因股权激励确认的股份支付费用为0.15亿元，对归属于母公司所有者的净利润的影响为0.19亿元（已考虑相关税费影响）。剔除上述股份支付费用影响后，2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为2.07亿元。

毛利率

2025年第一季度，公司的综合毛利率为36.23%，综合毛利率的绝对值同比提升2.01个百分点。

研发费用

2025年第一季度，公司发生研发费用3.59亿元，相较去年同期增加0.30亿元。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据国信证券胡剑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶晨股份的合理估值约为--元，该公司现值71.01元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶晨股份需要保持40.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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100%

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡剑对其研究比较深入（预测准确度为67.93%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    10.35
  • 2026E
    13.31
  • 2027E
    17.55
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.74%
  • 利润5年增速
    39.65%
    --
  • 营收5年增速
    20.24%
    --
  • 净利率
    13.82%
  • 销售费用/利润率
    8.72%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    52.42%
  • 有息资产负债率(%)
    0.25%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    30.72%
  • 存货/营收(%)
    23.38%
  • 经营现金流/利润(%)
    126.75%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -19.89%
  • 流动比率
    6.03%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    208.84%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1012.29%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    42.94%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -4.76%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.66%
  • 在建工程/利润(%)
    20.27%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.67%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.15%
  • 经营性现金流/利润(%)
    126.75%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 谢治宇
    兴全合润混合A
    19233452
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    18907615
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    13474004
  • 谢治宇 薛怡然
    兴全合宜混合(LOF)A
    9517903
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    7217760
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