晶晨股份

(688099)

总市值：382.34亿

PE(静)：43.79

PE(2026E)：26.13

总股本：4.23亿

PB(静)：4.79

利润(2026E)：14.63亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.24%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额15.83亿元，累计分红总额3.42亿元，分红融资比为0.22。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.2%/37.8%/18.4%，净经营利润分别为4.99亿/8.19亿/8.7亿元，净经营资产分别为17.11亿/21.67亿/47.42亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.18/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.56亿/10.86亿/37亿元，营收分别为53.71亿/59.26亿/67.93亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为23.9，其中净金融资产32.71亿元，预期净利润14.63亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为392.75亿元，已累计从业13年247天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券叶子的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶晨股份的合理估值约为87.53元，该公司现值90.32元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有3.08%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶晨股份需要保持39.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶子对其研究比较深入（预测准确度为70.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    14.45
  • 2027E
    19.97
  • 2028E
    26.92
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.23%
  • 利润5年增速
    55.17%
    --
  • 营收5年增速
    19.92%
    --
  • 净利率
    12.81%
  • 销售费用/利润率
    9.87%
  • 股息率
    0.25%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.45%
  • 有息资产负债率(%)
    0.51%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    98.76%
  • 存货/营收(%)
    52.09%
  • 经营现金流/利润(%)
    -26.31%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.08%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.04%
  • 流动比率
    4.84%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    88.13%
  • 货币资金/流动负债(%)
    352.29%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    46.30%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    245.62%
  • 存货/营收环比(%)
    19.02%
  • 在建工程/利润(%)
    8.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -0.19%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    23.04%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -26.31%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 谢治宇
    兴全合润混合A
    9794383
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    7692523
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    6391380
  • 谢治宇 薛怡然
    兴全合宜混合(LOF)A
    5466679
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    4904814
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-03-11
    128
    上海盘京投资管理中心(有限合伙)
    详情>
  • 2025-04-22
    76
    上海同犇投资管理中心(有限合伙)
    详情>
  • 2024-12-30
    33
    UG Investment
    详情>
  • 2024-11-04
    93
    上海盘京投资管理中心(有限合伙)
    详情>
  • 2024-08-30
    59
    长江证券
    详情>
更多>

价投圈与资讯