威胜信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

威胜信息

(688100)

总市值：148.54亿

PE(静)：22.29

PE(2026E)：17.78

总股本：4.92亿

PB(静)：4.19

利润(2026E)：8.35亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.84%，生意回报能力极强。去年的净利率为22.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为10.6%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为52.3%/52%/42.1%，净经营利润分别为5.26亿/6.31亿/6.66亿元，净经营资产分别为10.07亿/12.14亿/15.82亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.36/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.39亿/10.01亿/12.76亿元，营收分别为22.25亿/27.45亿/29.78亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的陈汇丰预测准确率为88.94%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是44.95元，公司股价距离该估值还有48.8%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为23.59%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.54，其中净金融资产18.78亿元，预期净利润8.35亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前市场已是双模载波通信模块，为什么要进一步切换新一代载波？我们新一代载波进度如何？

答：主要是新能源接入、新型电力系统建设带来的新的需求。例如①更大的网络规模需求，台区网络节点规模显著提升，主要原因是充电桩、开关、光伏等增量设的入网需求；②更快的通信速率，主要原因是需要抄读的数据量和抄读频次大幅提升，从原来的15分钟级抄读将提升至分钟级抄读；③更低的时延要求，指令下达从原来分钟级延时需缩短到秒级延时。主要原因是光伏、充电、开关等设备的调控指令需实时送达执行。

我们的新一代载波芯片已经完成流片，各项性能指标达到设计预期值，目前正在展开现场试点工作。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券陈汇丰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，威胜信息的合理估值约为44.95元，该公司现值30.21元，现价基于合理估值有48.79%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

威胜信息需要保持8.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈汇丰对其研究比较深入（预测准确度为88.93%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

8.61
2027E

10.47
2028E

12.57

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

18.83%
利润5年增速

20.64%

--
营收5年增速

15.50%

--
净利率

22.37%
销售费用/利润率

20.32%
股息率

0.69%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.58%
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

392.36%
存货/营收(%)

13.08%
经营现金流/利润(%)

77.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.93%
流动比率

2.06%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

52.09%
货币资金/流动负债(%)

133.89%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.51%
应收账款/利润3年变动比例(%)

38.63%
存货/营收环比(%)

25.94%
在建工程/利润(%)

2.73%
在建工程/利润环比(%)

4.66%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.95%
经营性现金流/利润(%)

77.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周晶

银华-道琼斯88指数

513505
周晶

银华沪港深增长股票A

94539
周晶

银华回报灵活配置定期开放混合发起式

86702
周晶

银华嘉瑞平衡混合发起式A

45461

更多>

行业相对指标