赛诺医疗
(688108)
总市值：85.08亿
PE(静)：5680.47
PE(2025E)：274.45
总股本：4.16亿
PB(静)：9.51
利润(2025E)：0.31亿
研究院小巴
去年的净利率为-0.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.45%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-17.96%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前在海外的业务如何？未来如何进一步开拓？
答：尊敬的投资者您好！国际化战略是公司十分重要的长期战略之一，公司以既定的国际化战略目标为指引，积极寻求全球范围内的前沿技术和产品布局机会，持续加强在海外组织架构、人才培养、市场拓展、产品注册、临床试验、海外合作等方面的建设，不断完善和优化海外业务模式和运营体系。截至2025年上半年度，公司持续加大海外空白市场的开拓力度，公司冠脉产品已经在全球近30个国家获得海外注册证73张，公司冠脉药物洗脱支架于2025年7月获得美国FD附条件批准，公司海外冠脉业务销售额较上年同期大幅增长。此外，公司神经业务也逐步启动海外布局，目前已完成颅内取栓支架、颅内自膨支架及血流导向密网支架等神经介入产品在欧洲CE认证的申报工作并获得受理，神经介入产品在多个国家注册工作也将逐步启动。公司颅内自膨支架产品于2025年8月获得美国FD突破性器械认证，目前也正在积极与FD讨论下一步临床方案的相关工作。公司海外业务有条不紊推进中。感谢您对公司的关注。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东吴证券朱国广的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，赛诺医疗的合理估值约为--元，该公司现值20.45元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
赛诺医疗需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师朱国广对其研究比较深入（预测准确度为33.19%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.31
-
2026E0.58
-
2027E0.80
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-0.06%
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利润5年增速----
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营收5年增速1.02%--
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净利率-0.84%
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销售费用/利润率5271.33%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)11.69%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)910.21%
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存货/营收(%)22.40%
-
经营现金流/利润(%)8762.22%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)6.11%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)14.07%
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流动比率2.17%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)13.94%
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货币资金/流动负债(%)194.99%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-7.94%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)12.08%
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在建工程/利润(%)44.63%
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在建工程/利润环比(%)40.47%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.44%
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经营性现金流/利润(%)8762.22%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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胡崇海 邓雅琨国泰海通中证500指数增强A520557
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胡崇海国泰海通量化选股混合发起A444327
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胡崇海国泰海通沪深300指数增强发起A411063
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胡崇海国泰海通中证A500指数增强A344134
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胡崇海 刘晟国泰海通中证1000指数增强A287000
行业相对指标
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