思林杰诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

思林杰

(688115)

总市值：30.26亿

PE(静)：198.13

PE(2025E)：--

总股本：0.67亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.46%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.18%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额10.94亿元，累计分红总额1.04亿元，分红融资比为0.09。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2024年毛利率为60%，同比下降12个百分点，其中第四季度毛利率环比虽有回升，但同比降幅达39个百分点。请管理层：此次毛利率下滑的主要驱动因素是原材料成本上涨、市场竞争加剧，还是产品结构调整所致？针对毛利率承压，公司在2025年是否计划通过技术迭代、供应链优化或产品定价策略进行改善？能否具体说明后续成本管控与毛利修复的具体措施？

答：尊敬的投资者，您好！公司2024年主营业务毛利率为56.82%，同比减少4.04个百分点，主要原因如下本期销售的主要产品结构发生变化，用于新研发产品的电子材料尚未形成批量采购，导致电子材料的采购成本较高，因此嵌入式智能仪器模块毛利率同比上期减少6.81个百分点；2025年公司主要目标是拓展应用场景及应用行业，在此过程中，公司会筛选具有较高毛利率以及符合公司战略发展的项目及客户，从而为公司营业收入带来了增量增长，也进一步加强公司整体盈利能力。感谢您的关注和支持!

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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