聚辰半导体

(688123)

总市值：244.59亿

PE(静)：67.27

PE(2026E)：28.20

总股本：1.59亿

PB(静)：7.83

利润(2026E)：8.67亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.11%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为29.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.72%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额10.04亿元，累计分红总额4.10亿元，分红融资比为0.41。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14%/42.8%/45.8%，净经营利润分别为8269.53万/2.76亿/3.56亿元，净经营资产分别为5.9亿/6.46亿/7.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.36/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.35亿/3.75亿/4.24亿元，营收分别为7.03亿/10.28亿/12.21亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为25.46，其中净金融资产23.82亿元，预期净利润8.67亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：二季度扣非净利润大幅增长的原因

答：进入第二季度以来，随着部分下游应用市场需求的暖，SOCMM2与LPCMM2等新型DDR5内存模组的陆续商用，以及公司不断加强对产品的推广、销售及综合服务力度，公司DDR5SPD芯片、应用于汽车电子和工业控制领域的高可靠性EEPROM芯片的出货量较第一季度实现快速增长，带动公司综合毛利率较第一季度增加约4.79个百分点，第二季度扣非净利润环比增长147.20%，成为公司收入规模扩张和盈利能力提升的重要驱动力。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券张皓怡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，聚辰半导体的合理估值约为--元，该公司现值153.86元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

聚辰半导体需要保持52.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张皓怡对其研究比较深入（预测准确度为62.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    9.32
  • 2027E
    6.96
  • 2028E
    9.88
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    14.11%
  • 利润5年增速
    40.63%
    --
  • 营收5年增速
    19.85%
    --
  • 净利率
    29.13%
  • 销售费用/利润率
    12.91%
  • 股息率
    0.56%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    65.47%
  • 有息资产负债率(%)
    0.20%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    43.40%
  • 存货/营收(%)
    28.05%
  • 经营现金流/利润(%)
    109.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.03%
  • 流动比率
    18.08%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    635.39%
  • 货币资金/流动负债(%)
    5083.60%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    11.69%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    55.84%
  • 存货/营收环比(%)
    12.93%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    109.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张海啸
    永赢先锋半导体智选混合发起A
    3500000
  • 梁少文
    东方阿尔法科技智选混合发起A
    3302737
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    1920456
  • 陈韫中
    广发成长启航混合A
    1456377
  • 陈韫中
    广发中小盘精选混合A
    1320031
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行业相对指标

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