聚辰股份

(688123)

总市值：132.56亿

PE(静)：45.66

PE(2025E)：29.57

总股本：1.58亿

PB(静)：5.57

利润(2025E)：4.48亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.89%，生意回报能力强。去年的净利率为26.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.72%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为66.42亿元，已累计从业5年241天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：AI 浪潮为 DDR5 SPD 市场带来的增量

答：随着大模型训练与推理对算力的迫切需求，I 服务器的内存配置显著升级，当前主流的 I 服务器通常需要部署超过 20 根 DDR5 内存模组，是传统通用服务器的 2 倍左右，为市场注入了新的增长动力。此外，受益于 I PC 等高端应用的加速渗透，以及 LPCMM2 内存模组可能替代LPDDR5X 板载内存成为新一代轻薄型笔记本电脑和其他紧凑型设备的理想解决方案（传统的 LPDDR5X 板载内存方案无需使用 SPD 芯片，LPCMM2 内存模组则需要配套使用 1 颗 DDR5 SPD 芯片），进一步推动了市场需求的增长，为 DDR5 SPD 市场带来了更为广阔的发展空间。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券刘凯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，聚辰股份的合理估值约为--元，该公司现值83.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

聚辰股份需要保持41.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘凯对其研究比较深入（预测准确度为45.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.13
  • 2026E
    5.12
  • 2027E
    6.23
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.88%
  • 利润5年增速
    21.93%
    --
  • 营收5年增速
    14.90%
    --
  • 净利率
    26.84%
  • 销售费用/利润率
    19.12%
  • 股息率
    0.37%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    63.72%
  • 有息资产负债率(%)
    0.21%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    50.49%
  • 存货/营收(%)
    27.47%
  • 经营现金流/利润(%)
    104.07%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.20%
  • 流动比率
    17.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    574.87%
  • 货币资金/流动负债(%)
    3885.97%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    8.56%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -48.99%
  • 存货/营收环比(%)
    7.33%
  • 在建工程/利润(%)
    0.05%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -96.98%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.26%
  • 经营性现金流/利润(%)
    104.07%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 钟帅
    华夏行业景气混合
    3581634
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    2664123
  • 刘健维
    易方达科讯混合
    1770296
  • 罗擎
    富国创新科技混合A
    1617466
  • 郑希
    易方达信息产业混合A
    1484041
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行业相对指标

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