蓝特光学

(688127)

总市值：311.73亿

PE(静)：80.17

PE(2026E)：49.95

总股本：4.06亿

PB(静)：13.34

利润(2026E)：6.24亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.78%，近年生意回报能力极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为25.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为3.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.9%/12.7%/17.6%，净经营利润分别为1.81亿/2.21亿/3.91亿元，净经营资产分别为14.02亿/17.46亿/22.23亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.14/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/1.44亿/2.54亿元，营收分别为7.54亿/10.34亿/15.36亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为49.98，其中净金融资产-1467.73万元，预期净利润6.24亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的郑希，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为239.88亿元，已累计从业13年221天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司彭虎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，蓝特光学的合理估值约为35.06元，该公司现值76.80元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有54.34%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

蓝特光学需要保持52.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师彭虎对其研究比较深入（预测准确度为78.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    6.23
  • 2027E
    7.98
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    18.77%
  • 利润5年增速
    18.84%
    --
  • 营收5年增速
    28.46%
    --
  • 净利率
    25.46%
  • 销售费用/利润率
    2.96%
  • 股息率
    0.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.06%
  • 有息资产负债率(%)
    4.06%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    94.71%
  • 存货/营收(%)
    18.29%
  • 经营现金流/利润(%)
    148.68%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.29%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.12%
  • 流动比率
    1.83%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    154.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    147.52%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.31%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    7.37%
  • 存货/营收环比(%)
    22.26%
  • 在建工程/利润(%)
    104.53%
  • 在建工程/利润环比(%)
    24.14%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.00%
  • 经营性现金流/利润(%)
    148.68%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 郑希
    易方达信息产业混合A
    2725438
  • 余明强
    兴全全球视野股票
    1955547
  • 徐森洲
    交银成长混合A
    1731634
  • 郑希
    易方达科创板两年定开混合
    1564846
  • 代云锋
    中欧优质企业混合A
    1204402
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行业相对指标

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