海尔生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海尔生物

(688139)

总市值：96.91亿

PE(静)：26.43

PE(2025E)：22.06

总股本：3.18亿

PB(静)：2.17

利润(2025E)：4.39亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.39%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为7.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额12.31亿元，累计分红总额7.92亿元，分红融资比为0.64。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.3%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司详细介绍下并购业务2024年整合情况？

答：投资并购一直是公司发展的重要战略。2024年，公司在并购产业板块的业务的协同和整合上，还是取得了非常好的市场表现，像成都的液氮业务、重庆的血浆采集方案业务、还有金卫信的公卫信息化业务、康盛生物的实验室耗材业务，以及苏州的药房自动化业务，都在2024年交出了漂亮的成绩单。分开来看的话，海尔血技，也就是公司在重庆的血浆采集方案业务，在24年实现了收入增长14%，增速上是行业的1.3倍；公卫信息化业务增幅超过40%；用药自动化业务收入增幅是接近翻番；液氮板块收入也是增长了将近20%，实验室耗材业务直接实现了倍速增长。这些并购的业务，在研发、市场、供应链等方面和公司融合得越来越深，比如依托公司疫苗城市网的先发优势，金卫信的免疫云平台和公司原有的疫苗城市网业务实现了更好地结合，数字化公卫平台竞争力不断增强。

2024年，公司还成功收购了上海元析仪器，正式切入分析仪器赛道。在紫外分光光度计、样品前处理、水质检测这些领域有核心技术优势，手握70多项核心专利。收购完成后，元析仪器在研发端持续产出Q8双单色器双光束分光光度计和水质检测自动化方案，并获得2024年上海市科技小巨人的称号，技术和产品的竞争力不断增强。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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