莱特光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

莱特光电

(688150)

总市值：97.03亿

PE(静)：57.98

PE(2025E)：36.33

总股本：4.02亿

PB(静)：5.25

利润(2025E)：2.67亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.76%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为35.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为-9.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额8.87亿元，累计分红总额2.05亿元，分红融资比为0.23。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2024年及今年一季度业绩连创新高，请介绍公司业绩增长及原因？

答：2024年度，公司实现营业收入4.72亿元，同比增长56.90%；若剔除股份支付费用对损益的影响，实现归母净利润1.79亿元，同比增长119.09%。2025年第一季度，公司实现营业收入1.45亿元，同比增长27.03%；实现归属于母公司所有者的净利润6,087.42万元，同比增长39.90%。公司业绩同比增长得益于OLED显示技术市场渗透率持续提升，公司OLED终端材料产品市场份额稳步扩大，叠加研发创新、降本增效成果显著，以及良好的费用控制，推动公司的营业收入和净利润大幅增长。

问题2请问公司OLED终端材料产品布局及研发进展情况？

公司OLED终端材料产品布局涵盖了红、绿、蓝三色发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等核心材料，技术贯穿材料设计、合成、器件制备及评测等方面，具有深厚技术积累和研发储备。研发进展方面，Red Prime材料及Green Host材料凭借稳定可靠的性能，持续为客户进行量产供应，并且根据下游客户需求进行迭代升级；新产品Red Host材料实现小批量供货，Green Prime材料处于客户量产测试阶段，蓝光系列材料在客户端验证进展良好，进一步丰富公司的产品线，为公司带来新的业务增长机会。新兴领域布局方面，公司在硅基OLED领域取得重要进展，多支发光材料在硅基OLED器件中的测试表现优良，部分产品已成功通过国兆光电、观宇、创视界等客户的量产测试，等待量产导入。新技术布局方面，公司积极开展前沿技术研发，如Tandem器件（叠层）关键发光材料、CGL材料、蓝色磷光材料、高色域显示及敏化显示用TDF材料、钙钛矿等材料的研发，为公司未来发展储备技术力量。知识产权成果方面，截至2024年末，公司累计申请专利数量973件，获得授权专利367件，有效保障公司研发成果与市场竞争力。2025年，公司将继续坚持创新驱动，加大研发投入，不断丰富产品矩阵，争取在更多品类产品的量产和新技术突破上取得更大进展，为公司业务持续发展奠定坚实基础。

问题3请问京东方8.6代线进展如何？对于公司材料有何影响？

根据公开资料，京东方第8.6代MOLED生产线已于2024年3月完成奠基，9月完成封顶，预计于2026年底实现量产。京东方投建国内首条第8.6代MOLED生产线，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏，采用LTPO背板技术与叠层发光器件制备工艺，使OLED屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命，有望带动下游笔记本及平板电脑产品的迭代升级，其8.6代OLED基板尺寸面积相比于6代线基板扩大2.16倍，可显著提升基板切割效率并降低成本分摊。随着京东方8.6代MOLED生产线的建设及未来量产，作为京东方的重要供应商，公司的OLED终端材料业务将迎来更为广阔的发展空间。

问题4公司今年还有新增产能吗？

截至2024年末，公司OLED终端材料已形成产能12吨/年。2025年公司将继续稳步推进募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”的产能建设，遵循边建设边投用的策略，根据市场需求情况进行合理安排，确保客户订单交付。

问题5请展望下公司未来业务发展规划?

OLED近年来呈现出蓬勃发展的态势，全球市场处于扩张期，智能手机、智能穿戴等小尺寸领域渗透率持续提升，折叠屏、IT类产品、车载显示等中尺寸应用迎来增长拐点。当前，全球显示面板产业重心逐步向中国转移，国内OLED面板厂商为保障供应链的稳定与安全，加快材料国产化进程，降低对进口材料的依赖，提高产业安全和自主性。公司将立足于OLED有机材料的广阔发展空间与市场机遇，加大研发投入、加强新产品及新技术开发力度，持续提升材料性能、丰富产品品类，提高市场占有率和竞争力，逐步实现产品系列化及客户全覆盖的发展战略目标。与此同时，公司积极布局钙钛矿相关业务，在材料合成工艺、性能优化及量产技术等关键环节取得了一系列研究成果，为公司未来在新能源领域的材料技术突破与产业布局形成相关技术储备。在做好OLED有机发光材料主业的基础上，公司着眼长远发展，基于业务与技术的协同性，积极探寻第二增长曲线。一方面，公司保持对市场机会的关注，积极寻找与公司发展战略比较契合、有价值的优质项目和标的，与公司现有的业务形成协同，借助外部成熟资源快速拓展新业务版图；另一方面，凭借自身技术与资源优势，自主布局新业务、培育新项目，逐步构建起多元化的业务体系，朝着新材料平台型企业的方向稳步迈进，不断提升公司市场价值。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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