松井股份

(688157)

总市值：52.72亿

PE(静)：61.01

PE(2025E)：76.18

总股本：1.56亿

PB(静)：3.89

利润(2025E)：0.69亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.19%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到48.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2025年 9月 19日参加了“2025年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会”，具体交流情况如下：

答：尊敬的投资者，您好！下半年，公司将继续聚焦市场开拓与产品创新，进一步扩大高端消费电子和油墨业务应用场景，持续提升乘用车业务内外饰件份额，加速推进车身漆和修补漆商业落地，推动全固态电池绝缘胶框打印设备与材料一体化解决方案、PCB 油墨等新产品、新业务的验证和导入。 在生产运营方面，公司将进一步优化柔性制造和自动化水平，提高产能利用率和交付效率，同时通过集团化质量管理体系保障产品稳定性。整体而言，公司将以市场拓展和技术突破为驱动，配合生产效率提升，推动规模增长与经营质量改善。感谢您的关注与支持。 风险提示以上如涉及对行业预测、公司发展战略和经营计划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对于行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券王喆的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，松井股份的合理估值约为--元，该公司现值33.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

松井股份需要保持48.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王喆对其研究比较深入（预测准确度为30.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.80
  • 2026E
    1.49
  • 2027E
    2.02
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.18%
  • 利润5年增速
    -2.76%
    --
  • 营收5年增速
    10.37%
    --
  • 净利率
    11.76%
  • 销售费用/利润率
    97.03%
  • 股息率
    0.57%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.69%
  • 有息资产负债率(%)
    9.18%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    398.34%
  • 存货/营收(%)
    21.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    107.25%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.88%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.97%
  • 流动比率
    2.15%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    38.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    67.89%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.59%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    70.29%
  • 存货/营收环比(%)
    4.04%
  • 在建工程/利润(%)
    36.80%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -7.56%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.38%
  • 经营性现金流/利润(%)
    107.25%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 赵鹏飞
    汇添富高端制造股票A
    1100000
  • 罗安安 雷嘉源
    南方专精特新混合A
    206309
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
    知名机构
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    40
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    1
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  • 2025-05-08
    50
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  • 2025-01-08
    10
    重阳投资
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