博瑞医药
(688166)
总市值：205.49亿
PE(静)：108.62
PE(2025E)：97.15
总股本：4.22亿
PB(静)：8.47
利润(2025E)：2.12亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.93%，生意回报能力不强。去年的净利率为11.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市6年以来，累计融资总额7.48亿元，累计分红总额2.06亿元，分红融资比为0.28。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到72.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：BGM1812 的介绍以及后续临床安排？
答：公司在两年前就关注到 mylin 靶点并开始针对该靶点进行研发。立项关注该靶点的原因在于，公司考虑到现有的 GLP-1 类药物的迭代趋势，同时注意到 mylin 具备较大的特点和潜力。mylin 靶点副作用特征与 GLP-1 类药物有所区别，其对消化道的副作用相对较弱，也能减缓心率加快，与GLP-1 类药物能形成互补；临床前数据显示其减脂作用较强，对肌肉的影响较为温和，具备减脂少减肌的潜力，这些特性构成了下一代更高效、高质量减肥药的特征，不仅单药在临床上有很好的应用空间，与 GLP-1 类其他制剂尤其是与 GLP1/GIP 双靶点联合也能满足高质量减肥和更大比例体重降低的需求。此外，mylin 靶点单靶点药物普兰林肽已获批上市，诺和诺德将卡格列肽和 GLP-1 靶点组合用药在减重和降糖上有较好表现，验证了 mylin 靶点与 GLP-1 靶点多肽组合能形成叠加效应的减肥效果。
目前公司已有药物候选物，正在紧锣密鼓地将药物尽快推上临床。公司认为单药本身能达到一定效果，若与 GLP-1/GIP 双靶点药物组合联用，可能会实现低剂量高效减肥的成果。不过，mylin 这类多肽分子构型本身容易形成制剂的纤维化，其分子发现比普通多肽更复杂，成药性要看制剂形成纤维化的倾向，参与该赛道竞争需要满足一些前提条件，公司在该方向上正在全力推进。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据浙商证券孙建的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博瑞医药的合理估值约为--元，该公司现值48.64元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
博瑞医药需要保持72.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
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50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙建对其研究比较深入（预测准确度为56.02%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.85
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2026E2.08
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2027E2.60
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.93%
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利润5年增速12.05%--
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营收5年增速20.57%--
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净利率11.01%
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销售费用/利润率37.92%
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股息率0.23%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)42.11%
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财费货币率(%)0.05%
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应收账款/利润(%)146.31%
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存货/营收(%)28.51%
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经营现金流/利润(%)129.81%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)8.88%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)16.32%
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流动比率1.67%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)33.23%
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货币资金/流动负债(%)107.82%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-15.55%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-16.08%
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存货/营收环比(%)0.29%
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在建工程/利润(%)634.91%
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在建工程/利润环比(%)2.91%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.85%
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经营性现金流/利润(%)129.81%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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陈芳菲上银慧恒收益增强债券A23000
行业相对指标
相关评级
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