时代电气诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

时代电气

(688187)

总市值：558.93亿

PE(静)：15.09

PE(2025E)：12.94

总股本：13.58亿

PB(静)：1.35

利润(2025E)：43.16亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.67%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为6.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额75.55亿元，累计分红总额31.55亿元，分红融资比为0.42。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（平安证券的徐勇预测准确率为80.57%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是51.36元，公司股价距离该估值还有24.77%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.71%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：国内老旧内燃机车以旧换新的进展？2025年预期如何？

答：2024年 9月 26日，国家铁路局发布《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督管理办法》，明确老旧型铁路内燃机车的报废运用年限为 30年，到 2027年年底，重点区域老旧型铁路内燃机车要全部退出铁路运输市场，至 2035年年底，全国其他地区 70%及以上的老旧型铁路内燃机车，也要退出铁路运输市场。同时提出要积极推动铁路机车绿色低碳转型更新，以技术创新支撑铁路机车更新提质。国铁集团近期印发了《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。铁路设备更新改造坚持“需求导向、服务运输”“底线思维、安全发展”“创新驱动、提质增效”“低碳环保、绿色发展”的原则。运输生产设备更新改造行动方面，将系统提升线路设备安全性可靠性，强化提升电务、供电设备质量水平，推动老旧机辆装备更新及绿色化替代，加强消防、电梯等设备更新改造，加快新型作业设备研发和推广应用。预计将形成对新能源机车的需求增量。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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