柏楚电子

(688188)

总市值：400.67亿

PE(静)：54.96

PE(2024E)：40.01

总股本：2.05亿

PB(静)：7.62

利润(2024E)：10.01亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.12%，生意回报能力强。去年的净利率为53.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额26.92亿元，累计分红总额10.77亿元，分红融资比为0.4。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中国银河的吴砚靖预测准确率为82.54%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是183.09元，公司股价距离该估值还有6.12%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.56%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：交流的主要内容：

答：第二部分提问与环节

1、公司24年第一季度和第三季度收入结构是否发生变化？

第三季度和半年度来看收入结构差异不大。中低功率系统、高功率系统+切割头收入占营业收入的主要构成部分。公司产品出货形式也更多采用了系统+切割头组合形式，各系列产品平稳增长。

2、目前公司的竞争格局是否发生变化？

中低功率系统和高功率系统产品市占率持续领先。公司也一直在和上下游沟通拓展新的运用场景，加快产品技术迭代。

目前下游客户对公司智能焊接机器人控制系统业务需求情况和评价？

报告期内与公司已形成交易的客户数量逐步增加，普遍反馈同公司业务合作顺畅，同时下游机器人本体厂商和设备集成商中已有少量出海案例。

4、公司对海外的战略定位是否有调整？

公司层面未来三年会始终将海外市场的战略定位放在较重要的位置，市场需求层面看，海外仍然有较大的需求，因此，近几年的海外业务成长性预期会好于国内。

5、明后年人员数量变动的展望？

2024年公司约1000人左右，相比2023年底人数有所增长。目前公司处于基于业务需求做人员补充的状态，2025年预计基本符合这个趋势。部分业务目前也已经进入收获层面，招人需求量会更精，要求更高。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河吴砚靖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，柏楚电子的合理估值约为183.08元，该公司现值195.02元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有6.11%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

柏楚电子需要保持25.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴砚靖对其研究比较深入（预测准确度为82.54%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    10.12
  • 2025E
    13.51
  • 2026E
    17.36
更多>

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    15.12%
  • 利润5年增速
    37.59%
    --
  • 营收5年增速
    41.82%
    --
  • 净利率
    53.55%
  • 销售费用/利润率
    12.48%
  • 股息率
    0.89%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    81.31%
  • 有息资产负债率(%)
    0.00%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    13.00%
  • 存货/营收(%)
    12.43%
  • 经营现金流/利润(%)
    118.11%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.25%
  • 流动比率
    13.83%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    202.09%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1419.36%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.13%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    51.91%
  • 存货/营收环比(%)
    5.00%
  • 在建工程/利润(%)
    0.03%
  • 在建工程/利润环比(%)
    662.48%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.22%
  • 经营性现金流/利润(%)
    118.11%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张弘弢 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    6559465
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    3896013
  • 张清华 张雅君
    易方达裕丰回报债券A
    868882
  • 王少成
    交银成长混合A
    708293
  • 王少成
    交银蓝筹混合
    519882
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