云路股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云路股份

(688190)

总市值：131.40亿

PE(静)：36.40

PE(2025E)：31.13

总股本：1.20亿

PB(静)：4.90

利润(2025E)：4.22亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为14.85%，生意回报能力强。去年的净利率为19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.17%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为10.32%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的司鸿历预测准确率为87.61%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是74.12元，公司股价距离该估值还有32.31%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.85%。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的杨锐文，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为259.52亿元，已累计从业11年8天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：尊敬的投资者您好！全球电气化进程带动软磁材料市场需求扩大、行业景气度不断攀升，但向好态势也吸引众多参与者入局，导致行业市场竞争日趋激烈，公司上半年依托产能释放实现营收增长 8.28%，但因竞争加剧下毛利率微降 0.92%，导致利润增幅低于收入增幅。上半年公司积极推进降本增效，销售费用及管理费用率同期下降0.68%，未来公司将持续采取举措从多方面提升公司市场竞争力。我司不涉及化肥行业，感谢您的关注。

问题二面对市场需求，2025年是否有明确的产能扩张计划？这些扩产计划将主要针对哪条产品线？

尊敬的投资者，您好。公司已于2025年二季度完成新建一条年产1.5万吨非晶生产线，感谢您对公司的关注。

问题三公司未来在非晶电机、新材料配方等关键技术领域的研发投入规划是怎样的？

尊敬的投资者，您好！非晶材料的频率特性相对于其他软磁材料更利于高转速的电机类场景，公司将聚焦开发以新能源汽车为代表的移动载荷下电机专用非晶材料的研发，感谢您对公司的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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