智洋创新诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

智洋创新

(688191)

总市值：58.35亿

PE(静)：113.66

PE(2025E)：72.04

总股本：2.32亿

PB(静)：6.90

利润(2025E)：0.81亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到78.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想了解公司下半年已确定的水利项目具体规模，这些项目预计能贡献多少营收占比？

答：尊敬的投资者，您好，2025年上半年公司水利行业业务实现营业收入1,481.94万元，同比增长16.79%，公司将持续加强水利领域的投入，具体内容请关注公司后续披露的相关公告，感谢您的关注。

2.请问公司后续针对轨道交通业务有哪些具体的市场拓展调整策略？

尊敬的投资者，您好，公司在全国范围内积极拓展轨道交通业务，包括不限于高铁场景、普铁场景等业务场景，目前公司人工智能产品已经在全国18个铁路局进行试点应用，并已中标南宁、乌鲁木齐、济南、呼和浩特、西安、广州、南昌等多个铁路局的项目。感谢您的关注。

3.前五大应收账款客户近期款情况如何？是否有相应的风险控制措施？

尊敬的投资者，您好，公司建立了全流程的应收账款控制体系，从事前、事中、事后三个方面进行风险控制，公司将持续关注应收账款的管理，通过多种举措防范应收账款款风险，感谢您的关注。

4.报告期内新增的子公司的业务定位分别是什么呢？如何与现有业务形成协同？

尊敬的投资者，您好，公司坚持“人工智能+行业”的发展战略，2025年，公司在上海、深圳设立了全资子公司，依托长三角及珠三角成熟产业链及高端人才资源，分别围绕着人工智能三要素及具身智能方向补强公司产品体系、提升研发能力。感谢您的关注。

5.看到公司制定了市值管理制度和舆情管理制度，请问后续具体会从哪些方面提升市值管理水平？

尊敬的投资者，您好，公司围绕“人工智能+行业”发展战略、技术创新、投资者报、公司治理等核心领域持续推进各项相关工作。公司将持续规范资本市场管理体系及实践运作，增强投资者对公司的了解与信任，积极保护中小投资者的合法权益。感谢您的关注。

6.请问公司有没有进入国际市场的计划？

尊敬的投资者，您好，公司目前未涉及海外业务，未来公司将持续关注海外市场，并积极探索相关机会。感谢您的关注。

7.结合上半年经营情况和行业趋势，公司对2025年全年营收和净利润增长的预期目标是多少？下半年将重点推进哪些工作？

尊敬的投资者，您好，2025年上半年，公司实现营业收入46,256.97万元，同比增长6.55%。营业利润2,323.78万元，同比减少13.37%；利润总额2,300.93万元，同比减少14.50%；归属于母公司所有者的净利润1,907.88万元，同比减少24.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,072.73万元，同比减少49.11%。公司将持续加强各业务领域业务拓展，具体情况请关注公司后续披露的相关公告。感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东北证券马宗铠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，智洋创新的合理估值约为--元，该公司现值25.31元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

智洋创新需要保持78.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师马宗铠对其研究比较深入（预测准确度为16.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.81
2026E

1.24
2027E

1.83

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.27%
利润5年增速

-12.92%

--
营收5年增速

24.19%

--
净利率

5.21%
销售费用/利润率

182.81%
股息率

1.71%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.45%
有息资产负债率(%)

4.27%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

1043.79%
存货/营收(%)

30.89%
经营现金流/利润(%)

142.50%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.90%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.69%
流动比率

2.05%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

27.48%
货币资金/流动负债(%)

89.96%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

35.15%
应收账款/利润3年变动比例(%)

91.76%
存货/营收环比(%)

-20.01%
在建工程/利润(%)

12.12%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.14%
经营性现金流/利润(%)

142.50%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨谷

诺安先锋混合A

1375039
杨谷

诺安优选回报混合A

543325
冯明远

信澳新能源产业股票A

453309
朱熠

华夏价值精选混合

259334
杨梦

博道上证科创板综合指数增强A

248005

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行业相对指标