迪哲医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迪哲医药

(688192)

总市值：274.73亿

PE(静)：-32.47

PE(2025E)：-38.92

总股本：4.59亿

PB(静)：19.07

利润(2025E)：-7.06亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-261.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-70.26%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-89.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：舒沃哲?已在美国上市，请什么时候能够实际销售产生收入？是自建销售体系还是其它方式？现在进展情况？舒沃哲?三期临床入组已完成，什么时候国内国际申报上市，大体时间？高瑞哲?美国什么时候申报上市？是否还要开国际三期？DZDDZD1516近期进展不大，看着公司优先推进DZD8586和DZD6008，公司有什么安排吗？GW5282今年开了两个适应症临床，是否也是公司战略品，是否还有其它临床前品种作为后备管线？目前大分子药似乎成为主流，公司将来也有开发的布局？

答：尊敬的投资人您好，感谢您的问题！ZEGFROVY?（通用名舒沃替尼片）获美国食品药品监督管理局（FD）批准并纳入美国国立综合癌症网络（NCCN）指南，是中国源头创新肺癌靶向药的重要里程碑。公司目前正积极评估并推进多样化的合作方式，将会从合作伙伴的全球商业化能力、管线协同与发展潜力等维度评估，以确定最优合作模式的海外商业化路径。公司也将与其他海外药品监管机构积极沟通，加快ZEGFROVY?在其他国家的上市进程。同时，公司已于2025年上半年完成舒沃替尼用于表皮生长因子受体（EGFR）20号外显子插入突变（Exon20ins）非小细胞肺癌（NSCLC）一线治疗的全球多中心III期确证性临床研究“悟空28”（WU-KONG28）的患者入组，该适应症也获得中、美两国的“突破性疗法认定”（Breakthrough Therapy Designation，BTD），后续研发进展公司将及时进行信息披露。

高瑞哲?（通用名戈利昔替尼胶囊）全球关键性注册临床试验（JCKPOT8的B部分）已于第65届SH年会上口头发表，并同步刊载于国际知名顶刊《柳叶刀·肿瘤学》（Lancet Oncology，影响因子54.4），同时高瑞哲?于2022年获美国食品药品监督管理局（FD）“快速通道认定”（Fast Track Designation，FTD），公司将加强与监管机构的沟通交流，加速高瑞哲?的全球开发，早日为全球患者带来突破性治疗新选择。

公司坚持源头创新的研发理念，以推出全球首创药物（First-in-class）和具有突破性潜力的治疗方法为目标，旨在填补全球未被满足的临床需求。肺癌和血液瘤是当前公司具有全球核心竞争力优势的两大疾病领域，基于行业领先的转化科学和新药分子设计与筛选技术平台，公司已建立了七款具备全球竞争力的产品管线，目前主要聚焦肺癌和血液瘤领域全球领先的小分子药物研发，未来会根据公司发展阶段适时拓展新的治疗领域和治疗手段。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券孙媛媛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迪哲医药的合理估值约为--元，该公司现值59.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

迪哲医药需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙媛媛对其研究比较深入（预测准确度为75.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-7.14
2026E

-1.09
2027E

7.60

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-70.25%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

54.39%

--
净利率

-261.08%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

65.18%
有息资产负债率(%)

35.12%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

10.70%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-1.40%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.10%
流动比率

2.46%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-111.49%
货币资金/流动负债(%)

290.00%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-4.94%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
单林

永赢医药创新智选混合发起A

5910918
金笑非

鹏华医药科技股票A

3878855
江琦

东方红医疗升级股票发起A

3390726
郝淼

嘉实互融精选股票A

2490533
梁跃军王一昊

朱雀恒心一年持有

2235289

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行业相对指标