卓越新能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

卓越新能

(688196)

总市值：66.67亿

PE(静)：43.13

PE(2026E)：17.13

总股本：1.27亿

PB(静)：2.07

利润(2026E)：3.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.6%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.5%/7.5%/5.1%，净经营利润分别为7861.08万/1.49亿/1.54亿元，净经营资产分别为17.46亿/19.94亿/30.24亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.27/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.11亿/9.59亿/16.53亿元，营收分别为28.12亿/35.63亿/28.76亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.65，其中净金融资产-1.99亿元，预期净利润3.89亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下公司生物柴油目前产能布局及在建项目建设情况。

答：公司国内现有酯基生物柴油50万吨/年。国内烃基生物柴油一期项目已于2026年2月完成竣工验收,项目配套的 ISCC CORSI 认证、适航证及 SF 出口白名单认定工作正同步有序推进中。公司在泰国年产30万吨酯基生物柴油生产线已于2026年1月开工建设;新加坡年产10万吨酯基生物柴油生产线在办理住建手续。公司在泰国和菲律宾的废弃油脂收项目完成设备安装,已在当地开展收油业务;沙特废弃油脂收项目的设备已运抵仓库,近期将开始进行设备安装;印尼废弃油脂收项目正在推进相关工作。

公司将整合优势资源,逐步完成海内外产能布局与供应链体系的建设,推动公司产能规模和经济效益的稳步提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券徐科的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，卓越新能的合理估值约为--元，该公司现值52.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

卓越新能需要保持46.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐科对其研究比较深入（预测准确度为47.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

3.89
2027E

6.09
2028E

6.92

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.59%
利润5年增速

-4.79%

--
营收5年增速

12.46%

--
净利率

5.35%
销售费用/利润率

61.52%
股息率

0.94%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

11.05%
有息资产负债率(%)

17.12%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

95.82%
存货/营收(%)

51.07%
经营现金流/利润(%)

-58.18%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-7.33%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

19.50%
流动比率

6.66%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-30.80%
货币资金/流动负债(%)

145.87%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

2405.21%
应收账款/利润3年变动比例(%)

106.70%
存货/营收环比(%)

5.35%
在建工程/利润(%)

202.64%
在建工程/利润环比(%)

-26.12%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.81%
经营性现金流/利润(%)

-58.18%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

2200000
钟帅

华夏行业景气混合A

964021
张明烨

信澳匠心回报混合A

633249
钟帅

华夏卓越成长混合A

527882
吴清宇张明烨

信澳周期动力混合A

523766

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行业相对指标