概伦电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

概伦电子

(688206)

总市值：120.37亿

PE(静)：-125.42

PE(2025E)：-407.34

总股本：4.35亿

PB(静)：6.14

利润(2025E)：-0.30亿

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生意好坏

去年的净利率为-22.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-4.42%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-1401.28%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额12.27亿元，累计分红总额3904.24万元，分红融资比为0.03。

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：谈一谈概伦电子在大湾区集成电路产业端的发展规划。

答：自 2021年扎根华南以来，概伦电子广州公司始终与大湾区集成电路产业同频共振，通过技术研发与生态合作双轮驱动，逐步构建起覆盖芯片设计、制造、测试及 IP产品全面的支撑能力。展望未来，公司将与生态合作伙伴（客户、高校、科研院所）深度合作，打造创新的 ED解决方案，推动设计和制造环节的深度联动，为广东省建设更有竞争力的区域型集成电路生态圈，打造中国集成电路第三极持续助力；不断加大研发投入，重点面向高端特色工艺、汽车电子、RFSOI/FDSOI以及相关的 ED/IP开发和定制化需求，建立应用驱动的国产 ED 解决方案，提升工艺平台和芯片产品的竞争力；坚持产学研紧密结合的策略，持续与本区域的高校合作培养 ED/IP 领域的年轻人才，夯实公司发展和创新之源，助力完善国产 ED区域生态圈。

2. 公司在拓展新市场领域方面有哪些具体计划和举措，尤其是在国际市场上？

在国际市场拓展方面，我们将持续加强本地化销售和技术支持团队的建设。针对北美、韩国等业务基础较好但仍有深挖潜力的区域，进一步优化团队配置，深入了解当地客户需求，提供更及时、更专业的服务。同时，积极参与国际行业展会、技术研讨会等活动，提升公司在国际市场的品牌知名度和影响力，通过与国际领先集成电路企业开展更多的合作项目，展示公司产品和技术优势，逐步扩大市场份额。此外，我们也在关注新兴市场的发展机遇，例如部分东南亚国家集成电路产业的快速崛起，概伦电子充分发挥新加坡子公司的桥梁和纽带作用，适时制定针对性的市场进入策略，通过与当地合作伙伴的协同，快速打开市场局面，与诸多知名企业建立了长期稳定的合作关系。

3. 请问公司如何看待产品切换时用户的使用习惯问题？

用户习惯是形成行业生态壁垒的一个重要指标。但在国产替代的大趋势下，用户习惯并不是一个无法跨越的难题从市场竞争力和需求层面来看，赢得客户信赖和选择更重要的还是靠产品性能，解决别人无法解决的问题，在这种情况下用户习惯就要让位于产品性能，随着国产 ED 产品性能的逐步提升，在部分领域达到甚至超过国际领先水平，产品及习惯的切换均成为可能；从行业趋势来看，行业 ED 工具授权以固定期限授权模式为主，随着部分客户前期采购境外 ED 产品授权期限的逐步到期，在国产替代的大趋势下，业内战略合作加速示范性项目落地，也会促进国内客户对国产 ED工具的支持。

说明对于近期已发布的重复问题，本表不再重复记录。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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