道通科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

道通科技

(688208)

总市值：204.38亿

PE(静)：114.03

PE(2025E)：25.88

总股本：4.52亿

PB(静)：6.51

利润(2025E)：7.90亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.51%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额12.18亿元，累计分红总额8.12亿元，分红融资比为0.67。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为54.16亿元，已累计从业5年37天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待海外市场面临的政治风险？

答：公司自2018年起前瞻性地启动海外工厂的布局。截至目前，公司已在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立了三大生产基地，构筑了覆盖全球的生产及供应链网络。其中，越南工厂具备供应链管理、运营管理、本地化生产模式以及出口低关税等优势，美国工厂具备美国本土生产及客户服务优势，是公司应对国际贸易环境变化的不确定性风险的一系列重要战略布局。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中国银河吴砚靖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，道通科技的合理估值约为--元，该公司现值45.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

道通科技需要保持41.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴砚靖对其研究比较深入（预测准确度为39.17%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

7.19
2025E

8.78
2026E

10.95

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

4.51%
利润5年增速

3.88%

--
营收5年增速

29.28%

--
净利率

4.29%
销售费用/利润率

272.29%
股息率

2.05%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.40%
有息资产负债率(%)

20.02%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

407.39%
存货/营收(%)

40.29%
经营现金流/利润(%)

242.17%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-37.86%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

12.14%
流动比率

3.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.91%
货币资金/流动负债(%)

195.52%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.23%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-1.87%
在建工程/利润(%)

1.37%
在建工程/利润环比(%)

2.15%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.77%
经营性现金流/利润(%)

242.17%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔宸龙

前海开源新经济混合A

4018290
张磊

南方高端装备混合A

2038175
刘畅畅桑翔宇

华安文体健康灵活配置混合A

1282120
王晓川

银华数字经济股票发起式A

1207945
刘畅畅

华安产业精选混合A

847496

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行业相对指标