统联精密诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

统联精密

(688210)

总市值：72.71亿

PE(静)：-1536.65

PE(2026E)：--

总股本：1.62亿

PB(静)：5.70

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.12%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.31%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-293.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/7.3%/0.8%，净经营利润分别为6831.92万/9018.6万/1189.66万元，净经营资产分别为10.48亿/12.38亿/15.71亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.3/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.69亿/2.47亿/2.2亿元，营收分别为5.62亿/8.14亿/8.57亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1.88亿元，预期净利润--元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为136.55亿元，已累计从业5年277天。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简单介绍一下公司2025年业绩情况，业绩波动的原因？

答：公司已于2026年2月底披露了《2025年度业绩快报公告》。报告期内，公司实现营业收入85,682.18万元，较上年同期增长5.25%；归属于母公司所有者的净利润-464.99万元，较上年同期下降106.23%。

2025年是公司新产品、新业务投入与布局的关键之年。为了顺应人工智能技术发展带来的行业以及市场变化，满足公司战略核心目标客户（包括新拓展客户）精密零部件轻量化、性能迭代升级以及成本优化的需求，公司一方面在新型轻质材料的应用及相关先进制造工艺等方面加大投入，夯实技术护城河；另一方面，也为后续潜在的业务需求释放进行了前瞻性的产能（包括场地及设备）布局以及运营准备，为公司迈向新的发展阶段奠定基础。由于前述投入与客户需求的释放存在时间上的差异，相关投入在报告期内无法被有效摊薄，导致公司经营业绩出现阶段性波动。未来，随着相关需求逐步转化为订单、新增产能规模效应持续释放，公司整体盈利能力将逐步提升与改善。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，统联精密的合理估值约为--元，该公司现值44.92元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

统联精密需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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分析师杨蕴帆对其研究比较深入（预测准确度为14.88%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.11%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

20.56%

--
净利率

1.38%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

40.03%
有息资产负债率(%)

42.22%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

22.12%
经营现金流/利润(%)

300.28%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

7.38%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

10.88%
流动比率

4.61%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

96.49%
货币资金/流动负债(%)

675.17%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

4.62%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

300.28%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
钟帅

华夏行业景气混合A

5934896
沈成

华富科技动能混合A

4800000
邓芳程

财通资管先进制造混合发起式A

4114838
钟帅

华夏卓越成长混合A

3011744
徐智翔

富国新材料新能源混合A

1411764

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行业相对指标