澳华内镜

(688212)

总市值：38.18亿

PE(静)：333.37

PE(2026E)：51.92

总股本：1.35亿

PB(静)：2.96

利润(2026E)：0.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.91%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.51%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-2.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/1.9%/0.8%，净经营利润分别为6077.41万/2032.34万/1058.62万元，净经营资产分别为7.9亿/10.64亿/13.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.57/0.65，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.42亿/4.27亿/5.01亿元，营收分别为6.78亿/7.5亿/7.74亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为48.61，其中净金融资产2.44亿元，预期净利润7352.8万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司ERCP手术机器人系统研发进展？

答：公司ERCP手术机器人系统已进入临床验证关键阶段，整体研发与落地进度符合预期。2025年Q4公司ERCP手术机器人正式启动注册临床入组工作。截至目前，公司ERCP手术机器人临床落地稳步推进，整体表现优异。相关研究论文已被国际权威期刊《Endoscopy》接收发表，验证了产品的安全性与临床价值。同时，南京鼓楼医院、山东大学齐鲁医院、无锡市人民医院三大临床中心均已正式启动注册临床入组工作。

此外，公司ERCP手术机器人系统已进入创新医疗器械特别审查程序，如后续临床及注册环节进展顺利，有望于2027-28年上市，成为国内及全球领先的商用ERCP手术机器人系统。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券李婵娟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，澳华内镜的合理估值约为--元，该公司现值28.35元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

澳华内镜需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李婵娟对其研究比较深入（预测准确度为25.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.81
  • 2027E
    1.25
  • 2028E
    1.85
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    0.91%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    24.06%
    --
  • 净利率
    1.36%
  • 销售费用/利润率
    2103.01%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    18.86%
  • 有息资产负债率(%)
    19.39%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    3481.56%
  • 存货/营收(%)
    33.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    -177.78%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -18.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -15.55%
  • 流动比率
    1.87%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -4.72%
  • 货币资金/流动负债(%)
    86.24%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.62%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    555.87%
  • 存货/营收环比(%)
    13.44%
  • 在建工程/利润(%)
    3086.71%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.02%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.82%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -177.78%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 赵伟
    富国精准医疗灵活配置混合A
    5340580
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    3000000
  • 肖世源
    圆信永丰医药健康A
    1951700
  • 赵伟
    富国科创板两年定期开放混合
    1203150
  • 肖世源
    圆信永丰聚优A
    1176200
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