成都先导

(688222)

总市值：61.62亿

PE(静)：119.99

PE(2025E)：96.59

总股本：4.01亿

PB(静)：4.32

利润(2025E)：0.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.77%，生意回报能力不强。去年的净利率为11.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.77%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-39.29%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额8.35亿元，累计分红总额1.34亿元，分红融资比为0.16。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：市场环境不断变动，公司接下来的战略规划有哪些？

答：尊敬的投资者，您好！公司始终密切关注市场 环境变化，并结合行业趋势、技术发展及自身优势， 动态优化战略布局。未来，公司将围绕以下方向持续 推进发展，并合理配置资源：首先，公司将继续深化 DNA编码化合物库（DEL）技术的领先优势，巩固在 早期药物发现领域的全球竞争力。同时，通过技术迭 代与平台升级，提升 DEL库的规模、多样性及筛选效 率，赋能国内外合作伙伴的创新药研发。其次，在保 持 DEL技术核心地位的基础上，公司将进一步整合其 他核心技术平台，探索人工智能、机器学习与核心技 术创新融合，推进构建全流程整合式 DMTA分子优化 能力平台，构建更全面的药物发现解决方案，满足客 户多元化需求。同时，在市场拓展上，公司加强与国 内外药企、科研机构合作，深化全球化市场布局。通 过新药研发服务、不同阶段在研项目转让及远期的药 物上市等多元化的合作形式，为医药工业输出不同阶 段的新分子实体，成为植根中国、放眼全球的创新药 物“种子库”和新药创制“新引擎”。公司具体战略 规划及实施细节，请以公开披露的定期报告或公告为 准。我们将秉持审慎、高效的原则，推动长期可持续 发展，为股东创造价值。再次感谢您的关注与支持！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • 周期平滑估值
  • PB
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根据中金公司吴婉桦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，成都先导的合理估值约为--元，该公司现值15.38元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

成都先导需要保持69.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师吴婉桦对其研究比较深入（预测准确度为53.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.62
  • 2026E
    0.74
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.77%
  • 利润5年增速
    -4.99%
    --
  • 营收5年增速
    10.07%
    --
  • 净利率
    11.69%
  • 销售费用/利润率
    39.16%
  • 股息率
    0.42%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    55.74%
  • 有息资产负债率(%)
    11.66%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    137.68%
  • 存货/营收(%)
    8.53%
  • 经营现金流/利润(%)
    249.25%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.06%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.23%
  • 流动比率
    5.91%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    56.04%
  • 货币资金/流动负债(%)
    554.27%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -28.75%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    26.78%
  • 存货/营收环比(%)
    9.24%
  • 在建工程/利润(%)
    124.23%
  • 在建工程/利润环比(%)
    34.06%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -5.13%
  • 经营性现金流/利润(%)
    249.25%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 盛豪 孔令烨 雷文渊
    华泰柏瑞中证2000指数增强A
    166760
  • 耿帅军
    中金中证500A
    116600
  • 牛志冬 蔡卡尔
    富国中证医药主题指数增强型(LOF)A
    107092
  • 李黄海
    富荣医药健康混合发起A
    16200
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行业相对指标

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