晶科能源

(688223)

总市值：537.28亿

PE(静)：543.10

PE(2025E)：-13.98

总股本：100.05亿

PB(静)：1.96

利润(2025E)：-38.42亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.88%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.94%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将加大。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司储能业务产能布局以及国内外市场战略？储能渠道和竞争力方面有哪些优势？

答：晶科早在三年前已布局光储一体化，顺应光伏与风电全球累计装机规模扩大带来的储能爆发趋势，过去两年在团队建设和产品研发方面持续深耕，预计从今年开始进入收获期，出货量和盈利水平将显著提升，明年表现可期。公司目前拥有12GWh集成和5GWh电芯产能，并在制造端稳步推进。市场端多点开花，尤其海外业务占整体订单约80%，重点覆盖大型储能和工商业项目，交付周期较长但需求旺盛。凭借头部企业的渠道、品牌和客户资源优势，公司在储能领域具备显著竞争力。储能团队现已超过1000人，随着业务扩展，储能有望成为公司第二增长曲线。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶科能源的合理估值约为--元，该公司现值5.37元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶科能源需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为50.40%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    -41.16
  • 2026E
    11.23
  • 2027E
    35.36
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.88%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    25.68%
    --
  • 净利率
    0.16%
  • 销售费用/利润率
    1966.75%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    30.93%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    14551.03%
  • 存货/营收(%)
    16.15%
  • 经营现金流/利润(%)
    7952.31%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.95%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.34%
  • 流动比率
    1.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    43.42%
  • 货币资金/流动负债(%)
    97.75%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.41%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1354.49%
  • 存货/营收环比(%)
    15.90%
  • 在建工程/利润(%)
    1021.28%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -40.43%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.96%
  • 经营性现金流/利润(%)
    7952.31%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    147440240
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    141073468
  • 李彦
    华夏蓝筹混合(LOF)A
    20752325
  • 李彦
    华夏兴和混合A
    12239495
  • 李化松
    平安研究睿选混合A
    10797861
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行业相对指标

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