晶科能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

晶科能源

(688223)

总市值：503.26亿

PE(静)：508.71

PE(2025E)：67.04

总股本：100.05亿

PB(静)：1.68

利润(2025E)：7.51亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.88%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.94%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额100.00亿元，累计分红总额33.61亿元，分红融资比为0.34。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外市场最新进展情况如何？哪些国家和地区表现突出？原因是？

答：公司2024年海外出货占比近6成，随着光伏产品经济性不断提升，中东非、东南亚等新兴市场增速较高。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据广发证券纪成炜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶科能源的合理估值约为--元，该公司现值5.03元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶科能源需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师纪成炜对其研究比较深入（预测准确度为63.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

12.82
2026E

28.99
2027E

34.86

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.88%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

25.68%

--
净利率

0.16%
销售费用/利润率

1966.75%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

29.35%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

12778.33%
存货/营收(%)

14.33%
经营现金流/利润(%)

7952.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

5.34%
流动比率

1.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

47.97%
货币资金/流动负债(%)

115.76%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.52%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1669.84%
存货/营收环比(%)

5.98%
在建工程/利润(%)

2789.47%
在建工程/利润环比(%)

-3.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.79%
经营性现金流/利润(%)

7952.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
荣膺赵宗庭

华夏上证科创板50成份ETF

225696429
林伟斌成曦

易方达上证科创板50ETF

160973282
刘格菘

广发科技先锋混合

76780390
刘格菘

广发行业严选三年持有期混合A

67904240
刘格菘

广发双擎升级混合A

65854897

更多>

行业相对指标