晶科能源

(688223)

总市值：569.30亿

PE(静)：575.46

PE(2025E)：-50.96

总股本：100.05亿

PB(静)：2.00

利润(2025E)：-11.17亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.88%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.94%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：反内卷政策下对组件后续价格展望与盈利拐点预期？

答：从集采与招投标情况来看，市场响应积极“反内卷”倡议，逐步按相对合理价格响应投标。目前行业中标价格稳中有升，市场逐步归理性、健康、有序态势。原材料涨价与136号文带来的市场电价机制变化在终端市场消化仍需要时间，但公司层面已在积极响应终端市场顺价。在反内卷加码的行业共识下，预计落后产能退出会进一步加速。价格向好叠加美国市场需求释放，三季度毛利率有望稳中有升。后续如果各方面因素积极推进，以及公司先进产能优势落地，希望争取明年早日实现盈利。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据广发证券纪成炜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶科能源的合理估值约为--元，该公司现值5.76元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶科能源需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师纪成炜对其研究比较深入（预测准确度为63.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    12.82
  • 2026E
    28.99
  • 2027E
    34.86
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.88%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    25.68%
    --
  • 净利率
    0.16%
  • 销售费用/利润率
    1966.75%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    31.99%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    14760.08%
  • 存货/营收(%)
    13.93%
  • 经营现金流/利润(%)
    7952.31%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.34%
  • 流动比率
    1.36%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    46.77%
  • 货币资金/流动负债(%)
    113.55%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.50%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1467.41%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.78%
  • 在建工程/利润(%)
    1714.47%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -38.53%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    7952.31%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    219959742
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    165683175
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    71389216
  • 刘格菘
    广发科技先锋混合
    68512289
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    50823154
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