芯导科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

芯导科技

(688230)

总市值：69.50亿

PE(静)：65.47

PE(2026E)：--

总股本：1.18亿

PB(静)：3.02

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.61%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为26.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.67%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为4.23%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额20.22亿元，累计分红总额3.02亿元，分红融资比为0.15。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/66.2%/60.7%，净经营利润分别为9648.77万/1.12亿/1.06亿元，净经营资产分别为9.08亿/1.69亿/1.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.08/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3786.28万/2830.09万/4580.88万元，营收分别为3.2亿/3.53亿/3.94亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到61.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产20.97亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司和哪些汽车厂家有长期合作

答：尊敬的投资者，您好！公司收购瞬雷科技事项已获证监会审核通过，公司正在积极推进工商变更等相关工作。瞬雷科技具有瞬态浪涌防护器件研发、生产和封装测试的综合竞争优势，凭借长期的技术积累和自主创新，产品已经向比亚迪等知名客户稳定供应。收购完成后，公司可以借助瞬雷科技的优质客户资源进入到汽车电子领域，丰富公司产品矩阵，进一步完善公司在功率半导体的布局。具体客户合作信息请以公司披露的公告为准，感谢您对公司的关注与支持！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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