芯导科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

芯导科技

(688230)

总市值：52.67亿

PE(静)：47.18

PE(2025E)：--

总股本：1.18亿

PB(静)：2.30

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.88%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为31.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额20.22亿元，累计分红总额1.57亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到59.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：预征集答

答：一、预征集问

1、 1）贵公司上市募集的闲散资金的投资方向是什么？2）贵公司有无拓展海外市场的能力？具体表现在哪？3）贵公司的销售渠道是什么？ 4）贵公司在国产替代的趋势下，具体有哪些应对措施？5）自上市以来，上演了上市即巅峰的状态，有无好好思索如何回报个人投资者？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！

1）公司于 2024 年 8 月 26 日分别召开第二届董事会第十四次会议、第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在保证不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经营及确保资金安全的前提下，使用额度不超过人民币15 亿元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好且满足保本要求的理财产品或存款类产品（包括但不限于结构性存款、定期存款、大额存单、收益凭证等），使用期限为董事会审议通过后 12 个月内，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。 2）目前，公司以境内销售为主，境外销售占比较低，公司在境外销售策略上采取跟随终端品牌客户境外拓展的策略。公司也将密切关注政策变化，结合整体战略规划和实际发展情况，综合考虑海外拓展的相关事宜。

3）公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，建立了较为完整的营销网络，与小米、TCL、传音等品牌客户以及华勤、闻泰、龙旗等 ODM 客户形成了长期稳定的合作关系。

4）公司将持续优化本土供应链资源，与合作伙伴持续沟通，加强技术创新，推动产品更新迭代，抓住国产替代的市场机遇，进一步提升公司核心竞争力。

5）公司将继续做好经营管理工作，锚定“四大市场方向”，依托“三大产品线”，持续完善研发技术平台，推动功率器件和功率 IC 的技术迭代和产品升级；加强供应链合作，积极开拓市场，拓展产品应用领域，提升公司品牌形象；挖掘投资合作的契机，有效整合上下游资源，优化产业布局；不断引进研发人员，打造高效的人才管理框架；提升内控管理体系，推动公司高质量发展，打出向“芯”提质的组合拳。公司尊重并重视每一位投资者，尤其是个人投资者的意见和建议，致力于提供平等的信息获取机会，确保个人投资者能够和机构投资者一样，获得必要的公司信息，以便做出明智的投资决策。同时，公司也鼓励个人投资者通过合法渠道参与公司治理，共同推动公司的长期发展。

谢谢！二、互动交流

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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