隆达股份

(688231)

总市值：49.25亿

PE(静)：74.48

PE(2025E)：--

总股本：2.47亿

PB(静)：1.78

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.73%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.73%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-6.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2025年 9月 9日下午与广大投资者进行了网络互动交流，具体内容如下：

答：尊敬的投资者，您好！为了保障全体投资者的公平知情权，根据信息披露相关规则，公司股东情况会在定期报告中予以披露，您可以关注和查阅。如您需要了解其他时点的股东人数，公司股东可以凭本人有效身份证件、股东账户卡证及相关持股证明材料到公司查阅。感谢您的关注！

2、请问公司是否还有扩产规划?

尊敬的投资者，您好！截止 2025年 6月末，公司拥有变形高温合金产能 5,000 吨，铸造高温合金母合金 5,000 吨产能规模。公司预计年内将实现 3,000 吨新增变形高温合金产能的落地，该等产能能够满足公司未来一段时间的产能需求。感谢您的关注！

3、近两年公司高温合金方面应收账款规模增速较高，且总额占比较大，请问公司高温合金方面应收账款的主要构成和账龄情况?

尊敬的投资者，您好！报告期期末，公司的应收账款为 7.97亿元，占总资产的比例为 20.86%，账龄在一年以内的占比为 97.12%；公司应收账款分布比较集中，高温合金业务板块占比为 93.20%，主要客户涉及航空航天、燃机、汽车涡轮、油气化工等领域，且主要为国有企业或军工单位、上市公司。感谢您的关注！

4、请问公司海外业务开展情况如何?以及在海外市场拓展上是否有新的区域目标?

尊敬的投资者，您好！公司继续紧抓“两机”赛道高景气的机遇，通过积极参加欧洲铸造展会 EICF、巴黎航展等全球性展会，继续加强对新客户的开发力度。同时，公司进一步加快全球高温合金供应链布局，目前销售网络已遍布亚洲、欧洲等全球多个地区。公司还通过加大对海外生产基地的投资力度，扩大产品结构，以进一步增强海外市场业务拓展的可靠性。感谢您的关注！

5、结合当前行业形势和公司经营状况，公司管理层对下半年的业绩表现预期如何?

尊敬的投资者，您好！公司各业务板块经营情况良好，境内、外业务均按计划顺利开展，公司将严格按照规定履行信息披露义务。感谢您的关注！

6、目前海外新产线的建设进度如何?

尊敬的投资者，您好！新达马来西亚公司已完成相关建设用地的购置程序及登记备案手续，并已通过地质勘探及环评报批等手续。公司聘请了专业设计机构完成了主厂房和配套设施的总体规划方案。感谢您的关注！

7、分红方案是基于怎样的考量?未来是否会保持类似的分红节奏，平衡股东报与公司发展资金需求?

尊敬的投资者，您好！公司在坚持可持续发展的情况下，注重对股东的合理报，保持利润分配政策的连续性和稳定性。未来，公司将审慎评估利润分配方案，在平衡股东的合理投资报和公司长远发展的基础上做出合理安排。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，隆达股份的合理估值约为--元，该公司现值20.05元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

隆达股份需要保持84.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨件对其研究比较深入（预测准确度为0.82%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.72%
  • 利润5年增速
    35.12%
    --
  • 营收5年增速
    19.72%
    --
  • 净利率
    4.75%
  • 销售费用/利润率
    60.74%
  • 股息率
    0.47%
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    4.74%
  • 有息资产负债率(%)
    14.09%
  • 财费货币率(%)
    -0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    1205.70%
  • 存货/营收(%)
    54.17%
  • 经营现金流/利润(%)
    -251.63%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.33%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    9.35%
  • 流动比率
    2.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -34.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    26.86%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    26.12%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    167.23%
  • 存货/营收环比(%)
    -4.48%
  • 在建工程/利润(%)
    268.80%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -32.92%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.52%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -251.63%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王高
    中邮军民融合灵活配置混合A
    770000
  • 孙蒙
    华夏中证500指数增强A
    449300
  • 孙蒙
    华夏智胜先锋股票(LOF)A
    432000
  • 林朝雄
    南方兴盛先锋混合A
    359427
  • 范佳瓅
    南方智锐混合A
    346577
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