隆达股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

隆达股份

(688231)

总市值：72.30亿

PE(静)：109.36

PE(2025E)：64.55

总股本：2.47亿

PB(静)：2.59

利润(2025E)：1.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.73%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.73%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-6.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：公司各业务板块发展良好，并严格按照客户任务节点的相关要求进行生产并交付。公司始终将“提供全球动力产业核心基础材料”作为企业使命，致力于“成为国际一流高温合金研发制造基地”，坚定地走科技创新与产业创新深度融合的新质生产力发展之路。感谢您的关注!

2、今年、明年、后年公司的业绩是否有增长的趋势？

公司 2025 年前三季度，实现营业收入1,309,515,755.69元，同比增长 25.14%；公司实现高温合金产品收入 904,791,990.42元，同比增长 36.67%。具体内容详见公司于 2025 年 10 月 29 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《2025 年第三季度报告》。此外，公司各业务板块发展态势良好，具体业绩情况请关注公司公告。感谢您的关注!

3、公司年内完成的技改项目，投产之后生产的变形高温合金主要应用于哪些领域？

公司募投建设项目主要包括铸造高温合金及变形高温合金，其主要应用于航空航天、燃气轮机、石油化工、汽车涡轮等领域。感谢您的关注!

4、公司涡轮单晶叶片主力产品属于第几代产品？与国际巨头诸如 howmet doncasters sarfan 之间有多大差距？未来是否有产品升级的计划？目前产能是否能匹配国际市场对接客户的需求？未来产能释放是否主要依赖于马来西亚工厂的投产？

公司当前生产的单晶铸造母合金属于第二代单晶产品，主要用于商业航空发动机。公司现有高温合金的产能规模能够匹配国际市场客户的需求。公司马来西亚生产基地建设项目是对公司主营业务提升规模效应的有效补充，是公司国际化战略部署规划的重要一步。感谢您的关注!

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券战泳壮的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，隆达股份的合理估值约为--元，该公司现值29.29元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

隆达股份需要保持97.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师战泳壮对其研究比较深入（预测准确度为51.09%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.12
2026E

1.66
2027E

2.24

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.72%
利润5年增速

35.12%

--
营收5年增速

19.72%

--
净利率

4.75%
销售费用/利润率

60.74%
股息率

0.47%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.20%
有息资产负债率(%)

14.68%
财费货币率(%)

-0.05%
应收账款/利润(%)

1332.21%
存货/营收(%)

53.51%
经营现金流/利润(%)

-251.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-2.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.35%
流动比率

2.34%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-26.48%
货币资金/流动负债(%)

76.26%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

10.49%
应收账款/利润3年变动比例(%)

163.78%
存货/营收环比(%)

-1.23%
在建工程/利润(%)

306.95%
在建工程/利润环比(%)

14.19%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.75%
经营性现金流/利润(%)

-251.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
宋海岸

长信国防军工量化混合A

4158638
张卫卫郑铮

博时集兴配置优选6个月持有混合发起式(FOF)A

2515

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行业相对指标