神工股份

(688233)

总市值：81.88亿

PE(静)：198.98

PE(2025E)：78.16

总股本：1.70亿

PB(静)：4.41

利润(2025E)：1.05亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.7%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为15.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.78%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业绩与存储芯片产业的关系

答：公司的硅零部件产品，由大直径硅材料加工而成，其终端主要应用于存储芯片制造厂的等离子刻蚀工艺中，是需要定期更换的核心耗材；其更换频率与存储芯片制造产线的开工率和刻蚀应用强度相关——开工率越高，刻蚀次数越多、强度越大，对硅零部件的消耗就越多。

当前，中国本土存储芯片制造厂商发展迅猛，已经在前沿技术和市场份额两方面不断赶超海外竞争对手，改变了既有的全球产业格局；

中国芯片制造国产化进程进入“深水区”，供应链安全需求迫切，国产设备厂商技术水平不断提升并追赶世界先进水平，产品持续迭代升级； 某些国家对跨国公司设立于中国大陆的存储芯片制造厂加以反复无常的技术钳制和产能限制，迫使后者将目光投向中国本土供应链。

综上，市场机会窗口敞开，公司的业绩弹性有望实现。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券李超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，神工股份的合理估值约为--元，该公司现值48.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

神工股份需要保持97.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李超对其研究比较深入（预测准确度为12.78%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.99
  • 2026E
    1.69
  • 2027E
    2.56
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.69%
  • 利润5年增速
    -12.83%
    --
  • 营收5年增速
    9.92%
    --
  • 净利率
    15.44%
  • 销售费用/利润率
    14.41%
  • 股息率
    0.31%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    20.68%
  • 有息资产负债率(%)
    0.06%
  • 财费货币率(%)
    -0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    261.60%
  • 存货/营收(%)
    34.45%
  • 经营现金流/利润(%)
    420.23%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -11.89%
  • 流动比率
    14.60%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    318.26%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1061.57%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -24.67%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    705.20%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.53%
  • 在建工程/利润(%)
    296.52%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -23.88%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -18.58%
  • 经营性现金流/利润(%)
    420.23%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 艾小军
    国泰中证半导体材料设备主题ETF
    1075351
  • 赵建
    国投瑞银专精特新量化选股混合A
    30864
  • 乔亮 周慧
    万家家瑞债券A
    2700
  • 何明 毛瑞翔
    明亚价值长青A
    1900
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